国信证券通信行业周报2023年第34期：电信发布直连卫星手机，天玑9300支持端侧AI运行
核心观点
行业要闻追踪：中国电信发布天翼铂顿S9卫星手机，可直连卫星。多厂商已积极布局卫星通信手机，手机直连卫星终端商业模式成熟、国产自主可控、政策重视支持，卫星应用有望迎来广阔发展，2023年是民用手机直连卫星发展元年，推荐关注卫星互联网行业发展。
联发科发布天玑9300，具备端侧大模型运行能力。从端侧AI芯片，到中游模组、软件厂商，再到下游终端，产业链各环节正积极推动AI在端侧部署落地，AI PC等相关产品在2024年有望开始迎来规模应用，推动端侧AI应用加速。建议关注算力模组与算力芯片等产业链环节。
行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023年9月，5G移动电话用户达7.37亿户，占移动电话用户的42.8%；2）5G基站：截至202年9月，5G基站总数达318.9万个；3）云计算及芯片厂商：23Q2国内三大云厂商资本开支合计126.5亿元（同比-22%，环比+54%）；23Q3海外三大云厂商及Meta资本开支合计372.1亿美元（同比-6%，环比+11%）。2023年10月，服务器芯片厂商信骅实现营收3.24亿新台币（同比-37.3%，环比+0.7%）。
行情回顾：本周通信（申万）指数上涨1.89%，沪深300指数下跌1.27%，板块表现强于大市，相对收益3.16%，在申万一级行业中排名第2名。在我们构建的通信股票池里有176家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为4.44%，各细分领域中，光器件光模块领涨，涨幅为10.6%。
风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。
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