最近雾麻的热度突然起来了，刚发的财报不错，前天盘中一度冲到将近20美元。
看了下刚发的财报数据，FY24Q1的营收4286万美元，同比增长59.1%，其中CBD雾化收入1733万美元，同比增长116%，按照年报时候给的FY24指引100%-125%的区间，大概率完成甚至超预期。
雾麻这个公司是IPO就开始关注的公司，一个是2019年大麻疯涨那一波参与过，再一个朋友推荐的思摩尔主升浪错过了，所以Ispire上市就关注比较多，算是一种纠错策略。
大逻辑上很简单，雾麻主要是看CBD雾化，公司主营业务的两块，一个是电子烟，一个是CBD雾化，都是专注海外市场；
电子烟这块基本属于上个时代的生意，而且热点切换比较快，美国基本锁定MGO模式以后，新玩家进入比较难，预期会加速行业走入规范，几家分蛋糕，全球效仿跟进的话，发展增速预期不用太高，跑赢行业平均即可。雾麻这部分主要在欧洲市场，借助Aspire开拓下的经销渠道，全球150多家分销商，覆盖30多个国家，加上ODM和OEM都做，单一国家风险小，基本盘还是比较稳。
CBD雾化这块是雾麻重头戏， FY22该部分收入占比22.7%，FY23是4000万美元，收入占比34.6%，逐年提高，而且基本保持单季度100%的同比增速，势头很猛。按照企业发展周期来看，处在绝对的高速增长期。
另外公司当时IPO招股书就提到重点布局的加州工厂以及越南工厂，现在也算兑现，加州工厂将于2023年底推出首个全自动装配产线。
从公司最近几次财报来看，管理层算是不说假话，一个是业绩，比如FY23在CBD雾化这方面试超过此前业绩指引；再一个产品，7月有Ispire ONETM新品推出，持续创新的承诺也有兑现；资金去向也合理，往优势项目加码扩产能。
目前我认为雾麻需要关注的一点就是现金流，快速扩产能IPO之后，没多久，还是今年上半年又完成了一轮800万美金的定增，当时定增价是基本跟IPO发行价持平，当天股价飞了20cm，后来有回落。这次网上有传言是有国际烟草巨头要入股，目前还没定论结果直接起飞50cm，个人感觉不要脑子发热，短线容易尴尬，昨天回调比较厉害，已经车上的无所谓了。
天风证券给的目标价是22美元，对应FY26净利润1.16亿美元，不到20倍的估值。对于核心CBD业务保持100%增速的公司来说，我只能说太保守了，美股讲究一步到位。
另外需要持续关注的两个关键法案，一个是9月份美国卫生与公众服务部(HHS)正式建议将大麻从《受控物质法案》附表I移至附表III，解除一级管制以后，大麻企业相关的税收减免和银行服务都有望顺利推进；再一个就是《SAFE银行法案》，秋季就大麻问题，这个可以理解为直接解决大麻相关产业链的资金问题，另外州级大麻除罪化的条款有可能会有进展，近期应该会有结果。
除了跟踪大麻法案消息，明年24年美国大选，此前拜登当选，大麻合法化是非常重要的筹码，对美国来说也是政治正确的东西。
$雾麻科技(NASDAQ|ISPR)$
#电子烟征收消费税#
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