11月10日，4家基金公司申报了创业板中盘200ETF，很明显，这是下一个热门ETF，比上一只深证50ETF申报的基金公司更多。对于创业板中盘200这个新生指数，笔者是很陌生的，就去找了一下相关信息，给大家分享一下。
我们带着这样几个问题去看下文：这个指数与创业板其他指数的关系；创业板中盘200的市值中位数有多大？和中证500比是大还是小？这个指数的成分行业和创业板50、创业板指的区别；这个指数的投资价值如何？
一.指数基本面
数据来源：东方财富choice，数据截止2023.11.17（下同）
1.如表中所示，两个指数都是深交所发布的，创业板指有多达79只产品跟踪，总规模约857亿元。创业板中盘200指数目前有4只ETF处于申报阶段。
2.创业板指有100只成分股，是创业200的一半，两者没有成分股重叠，说明指数间是呈金字塔层级的。
3.两只指数的前十大成分股集中度差异较大，一个接近50%，一个只有14.55%，后者明显会更分散。两者的成分行业差异也较大，创业板指有3成多在电力设备行业，而创业200指数第一大行业权重只占19.35%，两者的行业集中度也肉眼可见差异较大。
4.创业板指的成分股市值中位数达247亿元，创业200的成分股市值中位数只有91亿元，这个市值中位数和代表小盘股的中证1000的102亿元比较接近。
5.近一年创业板指和创业200的成分股涨幅中位数都是负数，但是创业200的情况好于创业板指。且近一年和今年创业200的指数涨幅都是正的。
6.创业板指目前市盈率为29倍，远低于创业200的93倍，前者2024年的预测业绩增速为35%，低于后者的56%。从估值和业绩匹配角度看，创业板指更具性价比。
二.重仓股
创业板指前十大成分股有两大特色：一个是宁德时代的权重高达17%，甩开第二名10个点的权重；第二个特色是创业板指前十大成分股近一年涨幅多数为负数。
对应的，创业200的前十大成分股在个股权重上明显更加均衡且分散，前十大成分股近一年的涨幅绝大多数为正。
三.行业分布
我们用蝴蝶图对比两个指数的成分行业，有以下发现：
1.创业200指数覆盖了全部31个申万一级行业，但创业板指只覆盖了24个行业；
2.创业板指的电力设备和医药生物两大行业占据了54%的指数权重，两个行业可以决定指数的大体表现，这种指数其实距离宽基较远，距离主题指数更近；创业200指数成分行业相对分散，更像一个宽基的样子。
四.指数表现
首先看一下创业200指数相较市场的强弱，我们用中证全指代表市场整体表现。从上图可知，最近5年创业200指数在多数时候是强于市场整体表现的，只在2020年底到2021年初的蓝筹股行情冲顶的阶段相比市场走输。说明这个指数在多数时候相比市场有超额表现。
对比创业200与创业板指近5年的收益情况，可以看到，创业200是跑赢的，但这个胜利的取得主要靠的是2022年以来的跌幅较小。
近5年，两者的全收益指数业绩分别比价格指数多了4.3和4.4个百分点，差异不大，分红都不是他们的强项。
总结
1.创业200指数是一个行业分布均衡的宽基指数，成分股市值偏小盘，个股权重分散；
2.创业200指数过去5年大部分时候能跑赢市场，且收益相对创业板指更高；
3.创业200指数的估值水平较高，虽然预测的业绩增速高于创业板指，但是当前的估值性价比并不高。更像小盘指数的创业板中盘200有什么特色？
风险提示：本文所提及指数和产品仅为分析使用，不代表推荐。
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