【每日收评】多周期叠加，有色金属机会大增

大盘全天冲高回落，三大指数涨跌不一，北证50指数涨超4%，盘中一度大涨超11%。多只北交所个股集体大涨。总体来看，个股跌多涨少，两市下跌个股超3300只，今日两市成交额接近万亿，今日成交额9981亿元。

今天有色ETF基金159880小幅上涨0.53%，表现得较为稳定。从其盘中走势看，有色ETF基金早盘开盘后快速冲高回落，随后一直保持底部震荡态势；午后盘中震荡下行，尾盘止跌并保持横向震荡直至收盘。从K线角度看，有色ETF基金今天收出一根倒锤头线。通常情况下，倒锤头线形态会出现在下跌途中，一般可以将其看作是一个见底信号，后市转跌为升的可能性比较大。倒锤头线上影线与实体部分长度比例越大，越有参考价值。短期内有色ETF基金或将展开触底反弹行情。

东方证券表示：周期叠加下的投资框架。从金融周期、库存周期、上游资本开支三个维度分析，24年或出现降息补库的局面。从金融属性角度看，美联储加息已经近尾声，明年6-7月或开始降息；从库存周期考虑，金属价格与美国库存周期具有高度一致性，库存周期的变动可看作有色钢铁权益板块的先行指标，权益板块往往在去库存后半程开启涨势；从上游资本开支考虑，铁矿石25—27年供给无弹性，而铜24年预计有部分项目投产，但是后续25—27年供给将缺乏弹性，上游优选铁矿石、铜。

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