来源：金融虎网 作者：凯文
中国独立第三方金融服务提供商泛华控股(Nasdaq:FANH)发布截至2023年9月30日的2023年第三季度未经审计的财务报告显示，第三季度总净营业收入为人民币6.3亿元（8,698.2万美元），比2022年第三季度的人民币6.2亿元增长1.6%；净利润为人民币1.6亿元（2,203.6万美元），而2022年第三季度净利润为人民币3,320.2万元，同比增长384.3%；归属股东的净利润为人民币1.7亿元（2,339.6万美元），而2022年第三季度归属股东净利润为人民币3,537.1万元，同比增长382.6%。
开放平台及并购贡献：
截至2023年9月30日，泛华开放平台入驻独立经代机构数量达791个，本季度贡献新单保费1.7亿元，占本季度寿险新单保费的28.3%。
过去12个月的并购本季度贡献的新单保费占本季度寿险新单保费的21.6%，贡献的收入占本季度寿险收入的21.3%。
泛华股票回购计划进展
根据泛华2022年12月20日宣布的最高额度2000万美元的回购计划，截至2023年9月30日，公司累计总回购495,459股美国存托股，回购均价约7.9美元，累计回购金额约389.6万美元。
业绩展望
公司2023年的全年指引为寿险新单保费同比增长50%，经调整EBITDA同比增长50%。该增长只是管理层对未来经营数据的初步预测，实际结果可能会受各种不确定因素的影响而改变。
2023年第三季度财报分析
2023年第三季度总净营业收入为人民币6.3亿元（8,698.2万美元），比2022年第三季度的人民币6.2亿元增长1.6%。
2023年第三季度保险代理业务营业收入为人民币5.2亿元（7,184.1万美元），和2022年第三季度的5.2亿元持平。第三季度总保费规模35.3亿元，同比增长22.8%，其中新单保费6.7亿元，同比增长10.1%。续期保费28.5亿元，同比增长26.2%。2023年第三季度寿险业务营业收入为人民币4.8亿元（6,631.4万美元），和2022年第三季度的人民币4.8亿元持平，主要是1）自8月起传统险预定利率从3.5%下调至3%，停售预期导致客户需求提前7月份之前释放，7月份销售大幅增长，8月后新单销售回落；2）一季度并购的公司本季度贡献营业收入增长而续期收入的下降部分抵销了增长。续期收入的减少主要是由于长期寿险业务的续期佣金会随着缴费年限的递进逐年减少，以及产品结构的变化储蓄型产品的续期收入比保障性产品的续期收入少。
2023年第三季度寿险业务营业收入占总营业收入的76.2%，而去年同期为76.9%。
2023年第三季度非寿险业务营业收入（此前分类为“财险业务收入”）为人民币4,032.4万元（552.7万美元），相比2022年第三季度的人民币4,209.7万元下降4.3%。非寿险业务营业收入占总营业收入的6.4%，而去年同期为6.8%。
2023年第三季度保险公估业务营业收入为人民币1.1亿元（1,514.1万美元），比2022年第三季度的人民币1.0亿元增长8.3%。保险公估业务收入占总营业收入的17.4%，而去年同期为16.3%。
2023年第三季度总毛利为人民币2.4亿元（3,224.6万美元），比2022年第三季度的人民币2.3亿元增长1.7%。其中：
-2023年第三季度寿险业务毛利人民币1.8亿元（2,494.7万美元），与去年同期的人民币1.8亿元持平。毛利率37.6%，去年同期为37.8%。-2023年第三季度非寿险业务毛利人民币1,283.6万元（175.9万美元），相比同期的人民币1,684.8万元下降23.8%。毛利率31.8%，去年同期为40.0%，毛利率的变动主要是由于产品结构的变化。
-2023年第三季度保险公估业务毛利人民币4,041.1万（553.9万美元），相比同期的人民币3,279.1万元增长23.2%。毛利率36.6%，去年同期为32.1%。
2023年第三季度销售费用为人民币5,917.6万元（811.1万美元），比2022年第三季度的人民币6,932.3万元下降14.6%，销售费用的减少是由于人员优化和网点减少；同时营销培训活动费用的增加以及MDRT股权激励计划产生的期权费用人民币498.8万元（68.4万美元）抵消了部分费用的下降。
2023年第三季度行政管理费用为人民币1.4亿元（1,958.5万美元），比2022年第三季度的人民币1.3亿元增长10.1%。行政管理费用增长主要是由于2023年一季度收购相关产生的费用增加1,959.5万元（268.6万美元），部分被2022年以来人员优化和分支机构数量减少带来的成本节约所抵消。
综合上述因素，2023年第三季度经营利润为人民币3,319.6万元（454.9万美元），比2022年第三季度的经营利润人民币3,216.5万元增长3.2%。
2023年第三季度的经营利润率为5.2%，而2022年第三季度为5.1%。
股权投资公允价值变动收益指2023年第三季度未实现的投资收益人民币1.6亿元(2.252.3万美元)，该收益来自本公司持有的2.8%股权的车车集团期末的公允价值确认的收益。
2023年第三季度的投资收益为人民币192.5万元（26.4万美元），去年同期的投资收益为人民币277.0万元。2023年第三季度的投资收入包括金融产品短期投资的收益，在投资到期或处置时确认。
2023年第三季度所得税费用为人民币1,611.3万元（220.8万美元），与2022年第三季度的人民币856.2万元相比增长了87.2%。本季度有效税率9.1%，去年同期的有效税率是20.2%。实际税率的大幅下降主要是由于在2023年第三季度确认了一项免税的未实现股权持有收益人民币1.6亿元(2,252.3万美元)。
2023年第三季度净利润为人民币1.6亿元（2,203.6万美元），而2022年第三季度净利润为人民币3,320.2万元，同比增长384.3%。
2023年第三季度归属股东的净利润为人民币1.7亿元（2,339.6万美元），而2022年第三季度归属股东净利润为人民币3,537.1万元,同比增长382.6%。2023年第三季度归属股东利润率为26.9%，而2022年第三季度的利润率为5.7%。2023年第三季度调整后EBITDA为人民币2,493.0万元（341.6万美元），比2022年第三季度的人民币3,663.5万元下降32.0%。该减少主要是由于本季度其他应收款项的减值准备达人民币1,852.5万元(253.9万美元)。
2023年第三季度调整后EBITDA利润率为3.9%。而2022年第三季度5.9%。2023年第三季度基本每股美国存托股票净收益和稀释后每股美国存托股票净收益分别为人民币3.18元（0.44美元）和3.18元（0.44美元），相比去年同期的人民币0.66元和人民币0.66元分别增长381.8%和381.8%。
2023年第三季度，基本每股美国存托股票调整后EBITDA4和稀释后每股美国存托股票调整后EBITDA5分别为人民币0.46元（0.06美元）和0.46元（0.06美元），比去年同期的人民币0.68元和人民币0.68元下降32.4%和32.4%。
截至2023年9月30日，泛华持有现金、现金等价物及短期投资共约人民币15.0亿元（2.1 亿美元）。
泛华保险代理人及销售服务网点：
截至2023年9月30日，泛华的销售网络覆盖23个省市自治区，销售网点592个（不包含新收购实体），泛华拥有2,215名公估师，公估服务网络覆盖31个省市自治区，服务网点81个。2022年同期，泛华销售网络覆盖23个省市自治区，销售网点697个，拥有2,221名公估师，公估服务网络覆盖31个省市自治区，服务网点100个。销售网点的减少主要是由于公司集中资源发展盈利的分支机构，并关停部分低效能不盈利的分支机构。
高管评论
泛华联席董事长兼首席执行官胡义南表示：“2023年第三季度，受人身险定价利率下调影响，寿险行业保费增速出现大幅波动，增速整体承压。尽管面临政策变化所带来的挑战，我们很高兴我们的各项战略举措均取得积极进展，并且得益于公司既定战略的有效实施，泛华经营展现韧性，保持了业务规模和盈利的稳健增长。”“对于预定利率下调和即将到来的‘报行合一’，我们认为，尽管短期内会对行业带来冲击，但从长远来看，也将推动行业实现更加规范、可持续的高质量地发展。我们预计行业未来将由产品和费用驱动逐渐过渡到以科技和服务为主导。这将促使具备创新服务和科技能力的公司更具竞争力，市场可能会趋于更加集中，而中介市场将向大公司平台化发展，而当前市场挑战将推动越来越多的中小中介公司选择与大平台合作，以降低成本、提升服务能力。”
“对于泛华而言，这一趋势将为我们的平台化发展带来更大的发展机遇，加快泛华从销售型公司向平台型公司的转变，推动规模化和市场份额的提升。我们也将继续加强与中小保险公司的合作，通过科技和客户服务为其创造更大的价值，从而获得更丰厚的价值分配。”
泛华联席董事长兼首席战略官林创斌表示：“2023年第三季度，泛华取得了众多卓越成果。首先，泛华携手腾讯云在9月25日举办了开放平台大会，正式将泛华保险销售科技的专业能力对外发布。会后，泛华已经收到了大量独立经纪人和保险公司的咨询，并且有2家租户成功签约入驻。”
“其次，泛华的海外市场开拓计划取得重大突破。2023年10月23日，泛华宣布与亚洲保险共同成立两家公司，正式开启泛华海外扩张之路。泛华将作为两家公司的主要股东，持有60%的股权。我们有信心，通过与亚洲保险密切合作，可以将泛华构建高质量独立金融服务分销渠道和打造科技驱动型开放平台的战略，拓展至中国大陆以外的市场。”“另外，泛华2023年1月收购中融慧金57.73%的股权，目前已完成大部分的IT系统整合。我们预计四季度将完成全部整合，预计2024年起将为中融慧金每年带来不低于5百万元的IT费用节省。这一起并购所带来的显著费用节省效应也是泛华并购战略成功的强有力证明。”
“最后，受投资市场环境低迷的影响，本季度国内多家上市保险公司的业绩都受到影响，泛华2017年将财险板块处置给车车，其中部分对价换股后泛华持有车车2.8%的股权。车车集团近期完成上市，为公司确认了显著的投资收益，泛华仍实现净利润大幅增长。我们也很高兴车车能够成功在纳斯达克上市。”
“接下来几个季度，报行合一的实施将为泛华的平台化发展带来极佳的发展机遇，我们的战略重点将继续放在执行既定核心战略上，即提升我们的销售团队专业能力，推动开放平台和数字租户的增长，并探索能推动价值增长的整合机会。在香港市场，我们将继续与亚洲保险合作，为我们新成立的两家公司寻找商机和组建团队。”
本文作者可以追加内容哦 !
