来源：金融虎网 作者：乐金
11月14日，陆金所控股公布第三季度财报，其营收和利润双降不及预期。金融虎网注意到，在当日的财报电话会议中，针对分析师关于“贷款规模不断收缩，公司在风险环境下一直在优化贷款方和客户群，销售团队是否有优化空间”的问题，陆金所控股董事长兼首席执行官赵容奭表示，公司已经完成了销售团队的调整，现在的重点是，公司对销售团队没有任何进一步的优化计划。
赵容奭称：”我们已经完成了销售团队的调整。 我们减少了销售团队，尤其是在各地区。 当地经济韧性不强，看不到太大的发展潜力。 因此，我们的团队数量少了很多。 但我们的计划已经完成了。我们更关注的是如何保留我们剩下的——最好的质量，比我们之前的高质量销售团队要好得多。然后他们的项目——我们看到这个平台一直在不断优化，尽管我们都知道我们从今年开始收紧了承销政策。但是，剩下的直接团队，他们的道路一直在改善。然后我们明白，部件增强是优化我们成本比率的最佳方式，而且，我们要继续努力进一步优化我们的资金成本和其他运营成本。”。
陆金所联席CEO计葵生(Gregory Gibb)补充称：“第三季度，运营费用环比下降了6%，同比下降了31%。因此，实际上，从去年第四季度开始，逐步到今年7、8月，我们进行了相当大规模的重组。这次重组包括了一线中层和后台，影响非常深远。我认为，鉴于我们已经做出了这些调整，我们开始看到一线生产效率的提高。现在的关键是要从我们业务组合的持续变化中获得好处”。
计葵生举例称，当我们与银行和其他信托公司合作时，我们通过普惠担保模式的融资成本平均仍在5.5%左右。但当观察消费金融业务时，融资成本约为3.5%、3.6%。然后，如果观察第三季度的新业务组合，消费金融约占所有新业务的40%，可以看到，随着业务组合的变化，融资成本也会整体降低。因此，我们相信，在中国当前的利率环境下，优化担保模式的融资成本还有更大的空间，我们将与银行合作伙伴一起努力做到这一点。但现在的关键是要利用旧账这个事实，它确实是我们挑战的来源。所以如果拿2023年之前的无抵押贷款和总额做比较，其中也包括今年1月1日以后产生的无抵押贷款，有担保的业务，消费金融业务，那本旧账大约是我们今天未偿贷款的一半。在接下来的12个月里，这一比例将降至两位数。
计葵生称：“因此，我们面临的情况是，旧的已经过时，新的表现符合预期。直销的生产力在第二季度和第三季度都持续提升。因此，我们认为，我们在前线所做的调整工作现在基本上已经完成，现在实际上只是对旧账的剩余部分进行排序，继续改善我们的组合，并在新的贷款增长中继续保持谨慎。我们认为，通过这些步骤，我不会说我们在这一点上已经结束了所有挑战，但我们肯定已经完成了很大一部分。我们认为我们已经为未来的步骤调整了规模。
在电话会议中，赵容奭还表示，就整体API而言，整体投资组合水平保持稳定在20%左右。 然后我们没有看到任何进一步降低贷款价格YPR的压力。 通过我们与监管部门的不断沟通，我们看到也逐渐意识到，不能一而再、再而三地压低价格。 否则，我们无法确保整个SBO细分市场的金融服务覆盖。 因此，我们相信未来我们比以前有更大的灵活性来根据需要调整贷款价格。关于UE完全保证模型的问题。现在我们全面切换为100%自保模式。 所以这个模型——我们的担保加上银行融资的组合，不再具有CGI模式。 因此，随着正常支付的CGI溢价，我们的接受率将比以前高很多，达到14%左右的水平。 展望未来，我们会谨慎地继续优化，同时降低融资成本，但100%的接受模式将在短期内影响我们的盈利。
在资产质量方面，计葵生称，我们今天所做的新业务在其整个生命周期内，将在2023年及以后为公司带来积极的贡献。所以我们认为资产质量仍然具有挑战性，环境仍然充满挑战，但我们看到情况正在逐步改善。
就PAOB而言，计葵生表示，香港的数字虚拟银行牌照，陆控股实际上已经关注这个市场一段时间了。当其中8家公司在2019年获得最初的许可证时，我们当时确实考虑过对此进行调查，但后来由于其他原因没有继续下去。考虑到今天有机会以大约1.2倍、1.3倍的账面价值完全收购这个许可证，我们认为这实际上是一个很好的中期增长选择。如果把PAOB放在香港8家虚拟银行的贷款资产和总资产的背景下看，它大致排在第三位。如果看它的相对盈利能力，它实际上是市场上损失最小的。虽然PAOB的规模仍相对较小，未偿还贷款约为18亿港元，其中大部分贷款由香港中小企业政府担保计划提供支持。风险很低。如果看一下去年的损失，大约是1.6亿港元，我们预计今年的损失将在这个范围内。
计葵生指出，我们希望在香港的贷款业务方面实现业务增长，使其产品更加多样化，使其收购渠道更加多样化，并利用我们在技术、风险和销售人员部署方面的经验，将这些整合起来。我们也会寻找机会，如果放眼未来1到2年，除了贷款机会，这可能会延伸到大银行，我们必须继续密切关注这方面的政策，但我们确实认为这是人们想要去的总体方向。我们还将关注非贷款业务，在这些业务中，银行显然除了存款业务之外，还可以经营其他一些产品。这些都是我们希望发展的领域。所以在接下来的2到3年里，随着开发投资的增加，我们相信这将成为一个有利可图的项目。此外，通过香港，拥有全面的银行牌照，这给我们在香港、大湾区提供了长期的机会，但随着时间的推移，也可能成为其他市场的起点。因此，我们认为这是我们继续追求多元化战略的一个负担得起的选择。
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