现在来看，短剧市场的发展比想象中要快得多：
11月初，真人互动影游《完蛋！我被美女包围了！》在Steam疯狂霸榜；
11月16日，“抖音测试付费短视频”词条冲上热搜，引起网友热议；
近期，中文在线旗下的Reelshort登顶美国 iOS 娱乐类免费榜，下载量一度超过TikTok，“霸总短剧”在海外热度持续飙升。
短剧游戏概念热度不减，短剧游戏概念股持续上涨。截至11月21日，引力传媒4连板，岩山科技2连板，恺英网络、姚记科技、浙数文化、天舟文化跟涨。抖音测试付费短视频、“霸总短剧”在海外热度持续飙升，游戏传媒的这波贝塔行情或许已经开启。
“霸总短剧”收割海外市场？短剧游戏概念热度不减
“本月初，真人短剧与游戏模式相结合的《完蛋！我被美女包围了！》在Steam疯狂霸榜后，带有浓厚中国基因的“霸总短剧”也在海外热度一飞冲天。这几天，国内数字出版企业中文在线旗下枫叶互动的真人短剧软件ReelShort在欧美应用商店排名狂飙突进，力压霸榜多年的Tiktok，成为“黑马”。” 11月19日，央视网微信公众号的一篇文章《没想到，外国人也爱看“霸总短剧”》引发市场关注。
短剧平台成为流量新入口，短剧出海热度不容小觑，10月以来Reelshort在欧美畅销榜排名一路攀升，近期更是冲上了美国的iOS娱乐榜榜首。第三方数据显示，ReelShort在10月份的下载量达到225万次，流水约为350万美元。ReelShort有多种题材短剧上线热播， “霸道总裁爱上我”“豪门恩怨”等短剧题材正疯狂收割欧美市场。中文在线日前在投资者平台称，除了真人短剧产品ReelShort，其海外公司CMS也已推出互动式游戏Chapters。
抖音付费视频来袭！为视频创作者提供变现途径
除了短剧概念股助力传媒游戏板块持续走高，抖音付费视频热度来袭，也让传媒板块持续发酵。11月16日，“抖音测试付费短视频”登上热搜，即用户在平台观看部分视频内容时，需要付费才能解锁全部的内容。
不同于此前的短剧内容付费，这次抖音平台测试的付费视频内容，不再局限于短剧这单一的短视频类目，测试中包括日常、知识、娱乐等，只要是符合平台规定的短视频或者中长视频，都可以设置为付费可看。这也就意味着，抖音内几乎所有的视频只要符合平台限定的条件都可以被创作者设置为付费内容，进一步为抖音的视频创作者提供内容变现的途径。
近两个交易日，短剧游戏板块也是持续狂飙态势，11月20日岩山科技、引力传媒、天威视讯等个股纷纷涨停；游戏板块方面，11月21日浙数文化强势领跑，恺英网络、昆仑万维纷纷跟涨。
真人互动式游戏《完蛋！我被美女包围了！》（以下简称《完蛋》）上线后热度持续走高，现象级爆火。当前游戏板块估值低位徘徊已久，游戏行业增长略显乏力，这样一款“真人游戏”的出圈打消了市场的悲观预期。另外，短剧游戏赛道进一步打开市场想象空间。短剧+游戏的话题度非常强，在抖音平台，《完蛋》的相关话题的播放量已超13亿次；由《完蛋》制作成的剧集在B站上获得超百万高播放量。短剧天生具有改编成真人互动式游戏的基因，不少游戏大厂也开始纷纷布局短剧游戏赛道。
完美世界表示，去年已经组建了专门的微短剧团队，积极寻找优秀的微短剧编剧、导演、演员合作。近期上线的微短剧《全职主夫培养计划》目前位列抖音短剧最热榜前三名。公司与长视频平台合作的微短剧《当家小娘子》《这个反派我不干了》《皎月流火》也会在近期陆续上线。
恺英网络在互动平台表示，将长期持续关注和研究新玩法、新科技、新趋势的发展，互动影游开发成本较低，容易在直播、短视频等社交媒体上传播，公司内部已有项目组对短剧和互动影游进行探索布局，并将结合行业发展及自身实际适时进行经营实践。
开源证券认为，短剧与互动游戏、AI、XR技术的结合，或使得短平快、轻松解压内容的个性化、沉浸性和代入感进一步增强，贴合用户需求，并丰富变现模式。中原证券认为，短剧App Reelshort也在海外异军突起，在多个国家的下载榜位居前列，通过复制国内短视频平台的短剧模式实现内容出海，成为网文、游戏后文化输出的重要力量。
A股传媒、游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，相关标的：游戏ETF（159869），文娱传媒ETF（516190），前者聚焦游戏，行业集中性高，弹性足，后者分散布局，反映游戏、营销等传媒板块整体走势。#微短剧风口能吹多久？# #抖音付费视频概念火了##“短剧+游戏”风能吹多久？#
【游戏】
西部证券认为，从估值看，今年三季度游戏行业调整较大，预计明年国内游戏市场版号政策平稳，产品更新周期有望延续，小游戏为市场贡献新的增量，展望Q4及2024年，各大公司均有重点产品布局，随着新游戏陆续上线，玩家长期积累的消费意愿集中释放，有望进一步拉升游戏中的人均消费，从而带动行业市场规模增长。投资者可关注全市场最大的$游戏ETF(SZ159869)$（联接基金012768/012769）布局相关机遇，产品跟踪中证动漫游戏指数，选取主营业务涉及动画、漫画、游戏的上市公司证券作为样本，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现。
【文娱传媒】
A股传媒游戏概念持续活跃，招商证券认为从业绩和估值来看，传媒板块已经进入到非常安全的区间。近期传媒板块各个细分板块，出版行业的平均估值普遍在11倍左右，游戏龙头公司的估值在18倍左右（三七互娱只有15倍），分众传媒在如此高的业绩增长下也就只有不到20倍。影视板块也慢慢进入到贺岁档和春节档，且三季报比较出色，所以传媒板块整体已经处于较为安全的区间，下跌空间预计有限。另外，AI大浪潮和VR大浪潮后期有望共振，利好传媒内容板块。投资者也可通过$文娱传媒ETF(SH516190)$参与投资，文娱传媒ETF（516190）是唯一跟踪中证文娱传媒指数的场内ETF，涉及视频、直播、游戏、电影、数字出版、数字营销等相关业务反映文化、娱乐以及传媒主题板块的整体表现。
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