北京控股(00392):目标价升至45.6元,评级跑赢大市

大和上调北京控股(43.1,-0.25,-0.58％)（00392）目标价由44.2元升至45.6元，评级同由“持有”升
至“跑赢大市”。
该行估计，北京控股派息比率下跌，令该股估值市盈率有达55％折让，更称该股是上市主要燃气股中派息
比率最低，2017年只有18％，该负面因素已在股价上反映。
大和现预测，北京控股在2017-2020年输送业务每股盈利年复合增长预计11％，令其现市价估值变得吸
引，因此上调评级至“跑赢大市”，并因此上调2018-2019每股盈利预测5％及6％，主要计入较高分销量，预
测2018年纯利为74.56亿元人民币。