草甘膦利好频出，关注行业向好

一是转基因种子初审通过，商业化推广更进一步，对草甘膦的长期需求增量是利好。

10月中公示一共通过了51个品种，其中37个品种的转基因目标性状为耐草甘膦除草剂，占比73%。据机构的说法，公示期30天期满后，意味着种子企业即可进行生产和经营许可证的申请，最快明年转基因作物即可商业化种植。

转基因种子的草甘膦用量有先例可考，如果按照巴西转基因大豆每公顷草甘膦用量1165克为基准，按机构测算，乐观到2028年我国转基因渗透率到80%，转基因商业化种植可带来草甘膦需求增量5.3万吨。在全球产能不增长的情况下，需求增量不算小。

第二件事是，欧盟再评审，再次通过了延长草甘膦10年期的续展登记。而值得关注的是，对禁用脱水剂、新增相关杂质的限量要求等，意味着纯度等要求更高，这也将带来行业供给格局进一步优化：技术较强的龙头企业，将有更大的优势。

从目前市价看，随着南美刚需增加，草甘膦、草铵膦均在触底后反弹。长期看，需求端转基因推广、推出，草甘膦长期需求会有一定的提升。而供给端，本身是限制类产品，产能增至收到约束。供需紧平衡的趋势下，长期价格中枢有望上移，业内企业将逐步回暖。

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