基本面：
上周高频数据：上游：本周布伦特原油期货（80.15）环比继续下降、铁矿石期货（975）环比上升、沪铜期货（68010）、焦煤期货（2090）环比继续上涨。南华工业品指数环比上升、同比上涨。中游：螺纹钢价格环比继续上涨（4076.21），库存环比继续下降；水泥价格指数环比微跌，同比下降；秦皇岛动力煤平均价环比微降、同比上升；南华玻璃指数环比上升、同比上升；半钢胎开工率环比下降、同比上升，全钢胎开工率环比下降、同比上升。下游：乘联会：11月1日-11月19日，乘用车零售同比增长19%，环比下降6%；新能源车同比增37%，环比上升2%。房地产：10大城市商品房成交面积环比上升，同比弱于19-22年；13城二手房面积环比微降、同比强于19-22年；100城土地成交面积环比上升、同比弱于19-22年。物价：蔬菜平均批发价环比、同比上升；猪肉平均批发价环比、同比下降。CCFI指数环比上升、同比下降；BDI指数环比、同比均上升。
政策面：
11月LPR维持不变。
据财新网报道，监管机构正在起草一份中资房地产商“白名单”，还提出房地产贷款“三个不低于”，同时释放金融机构可向房企提供无抵押流动资金贷款的预期，有助于化解房企信用稳定，防范风险。此外，深圳下调二套房首付比并调整普宅认定标准，广州“取消地价上限”和发布《广州城中村改造条例》公开征求意见。
多家养老金产品管理人。近日收到人力资源社会保障部下发的《关于加强年金养老金产品规范管理的意见（征求意见稿）》。未来，年金养老金产品投资非标资产或将受到限制。
中国人大网公布了《对金融工作情况报告的意见和建议》，其中提到“有些出席人员提出，近期，我国M2增幅高，M1增幅低，两者不相匹配，原因之一在于货币资金在银行间空转，或在银行与大企业之间轮流转，面向中小企业的信贷资金渠道不畅”，体现了中央对于银行间市场资金空转的关注。
再融资债券发行合计规模已达13657亿元。
海外：
美联储公布会议纪要，同意将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%至5.5%。目前联邦基金期货定价数据显示，FOMC在即将到来的12月会议上维持利率稳定的可能性接近100%。
资金面与债市：
资金面：本周公开市场净回笼21670亿元，税期过后但资金面并未如期转松，且分化明显，非银隔夜和跨月资金均高于预期，DR001加权1.84%，R001加权1.94%，DR007加权2.18%，R007加权2.94%。
存单方面：国股大行1Y收益率上升至2.62%附近。
债市方面：资金面未有好转，资金价格高于预期，叠加多项稳定房地产的政策，债券收益率一路上行。30年期国债活跃券收益率上行3.5BP（收2.9976%）；10年期国债活跃券收益率上行5.25BP（收2.7045%），国开活跃券收益率上行4.65BP（收2.7975%）；国开5年期上行约8.5BP（收2.645%）；3年以内国开上行约11BP（收2.565%）。
下周重点关注：
下周重点关注：资金面、股期汇商、10月工业企业利润和11月PMI等。
债市方面： 金融工作建议重提资金空转叠加月末时点，资金面预计仍将平衡偏紧。稳定地产政策预期和基本面预期差也会扰动债市。预计债市仍将偏弱震荡。
固收宝藏基：$淳厚中短债债券A(OTCFUND|008587)$$淳厚中短债债券C(OTCFUND|008588)$$淳厚中证同业存单AAA指数7天持有(OTCFUND|015647)$$淳厚益加债券A(OTCFUND|010513)$
本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，数据来源于wind（2023.11.20-2023.11.26），但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的市场观点将随各因素变化而动态调整，本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。
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