摘要：2023年第三季度，富途控股营收增长36.2%至26.5亿港元，调后净利润增长43.7%至11.6亿港元，三季度沪深港通交易量大幅缩水，高息环境下投资者涌入债券、货基产品；下半年富途股价表现出色，低位反弹50%，大幅跑赢中概股。
三季度整体业绩保持增长，市场交易活跃度仍较低迷
2023年11月23日，富途控股(FUTU.US)发布了2023年第三季度业绩，营收同比增长36.2%至26.5亿港元，净利润同比增长44.6%至10.9亿港元，Non-GAAP调整后净利润则同比增长43.7%至11.6亿港元，继续取得出色的增长表现。
来源：公司财报，LiveReport大数据
从收入结构上看，2023Q3富途净利息收入同比增长70.8%至15.05亿港元，营收占比达56.8%；经纪佣金收入同比增长5.3%至10.1亿港元，其他收入为1.4亿港元。利息收入仍是富途业绩增长的基石，经纪佣金收入增速也开始转负为正。
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三季度富途平台交易量仍较为低迷，Q3总交易量同比上升0.4%至1.09万亿港元，其中美国市场有所回暖，同比回升7%，香港市场同比仍下滑但环比有好转，沪深港通交易量同比下降超过60%。
沪深港通交易量在三季度大幅缩水至不足百亿港元，除了三季度期间市场持续下行影响交易热情外，监管层面的开户限制、“假外资”清理以及部分外资资金从A股回流等也是重要的影响因素。
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日均收入交易笔数（DARTs）方面，三季度富途DARTs约为41.6万笔，同比下降7.2%，为连续第五个季度同比下滑。不过，对比第二季度不到39万笔的成绩，第三季度市场交易活跃度已有触底回升的微弱起色。
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财富管理业务高增，高息环境下投资者涌入债券、货基产品
运营数据方面，第三季度富途的用户数据保持平稳增长，富途牛牛和moomoo App注册用户总数达到了2110万人，注册客户（开户用户）数同比增长11.4%至349万人，付费客户（有资产用户）数同比增长14.2%至165万人。
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除了巩固其在香港券商行业的龙头地位之外，富途也加速在多个海外市场布局。三季度富途再次蝉联香港下载量排名第一的股票交易应用程式，海外独立品牌moomoo先后于日本、加拿大市场正式展业，新加坡市场占据当地券商产业第一。
依托客户优势，财富管理业务的持续增长推动了利息收入成为营收成长的主要力量。截至三季度末，富途大象财富资产管理规模同比增长99.9%至519亿港币，公募基金AUM全年增长85.9%，另类投资产品（含债券）AUM年增284.6%。
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由于利率的持续高企，“不做交易”的投资者们涌入各种债券和货基产品。三季度富途上的香港债券持仓人数翻倍增长，政府债券认购踊跃；货币基金产品也颇受欢迎，「现金宝」持仓金额同比增长达122.3%，持仓人数同比增长近4成。
企服业务方面，富途的步伐也保持稳健。IPO&IR业务累计服务客户达到391个，同比增长近30%；前三季度累计参与了26家IPO承销项目，保持港股券商第一，季度内港股TOP3的IPO项目途虎养车、第四范式和KEEP，富途都参与其中。
另外，富途安逸的一站式ESOP股权激励解决方案服务客户数累计达到699个，同比增长22.2%。
下半年股价低位反弹50%，大幅跑赢中概股指数
根据富途最新的股票回购计划，截至2023年9月30日，其在公开市场交易中回购了总计1100万份ADS，回购总额约3.65亿美元。
在业绩表现和回购计划的支持下，富途的股价走势也非常亮眼，今年以来累计上涨了46%，下半年自低位反弹近50%。与之相对的，衡量中概股表现的纳斯达克中国金龙指数下半年的涨幅几乎为0，8月份至10月中旬甚至回撤了20%以上。
来源：LiveReport大数据
不过，机构对于未来的预期则没有过于乐观，估计富途第四季度营收为24.49亿港元，同比增幅7.38%；对于利润水平的预期相对好一些，估计调整后净利润为11.84亿港元同比增长16.7%，预计2023Q4毛利率为87%，较本季度提升3.5pct。
据LiveReport大数据显示，截至今年三季度末，共有202家投资机构持有近3000万股富途股票，持股比例约21.48%，三季度持仓机构的家数增加约32家，但机构持股数量及比例均有所下降。
来源：LiveReport大数据
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