近一个月以来，十年期美债收益率可以说是经历了过山车式的波动，先是在10月下旬一路狂飙涨破5%，随后在11月初又开启大幅下行，目前美债收益率已下行至4.4%-4.5%的区间。当前美债收益率回落，对我们的投资有何影响？未来美债收益率还会持续下跌吗？
近期美债收益率为何大起大落？
美债收益率就是投资美国国债到约定期限所获得的收益率，而美国国债是由美国财政部发行的债券，由于美国是当今世界上最发达的国家之一，因此美债也被认为是全球最安全的资产之一。根据到期期限的不同，美债可以分为短期、中期和长期。其中十年期美债收益率尤为重要，对全球金融市场都具有重要影响，被称为“全球资产定价之锚”。
近期美债收益率出现大幅波动主要是受三方面因素的影响：美债供给方面，根据美国财政部公布的再融资计划显示，四季度美债发行低于市场预期；宏观经济方面，从11月初公布的PMI数据以及劳动力市场数据来看，美国经济表现有所降温；货币政策方面，11月初美联储再次暂停加息，市场预期本轮加息周期接近尾声。
未来美债收益率将如何演绎？
对于美债收益率的后续走势，美联储货币政策以及美债供需关系仍是重要的影响因素，多数机构认为，美债收益率仍将持续下行。德邦证券发布研究报告称，当前美债利率或已触顶，未来中枢下行是大趋势。还有业内人士预计，美债利率后续整体处于下行状态，未来半年大概率仍保持在4.0%以上，2024年下半年中枢在3.5%-4.0%之间。
美债收益率下行如何影响投资？
美债收益率下行时，市场风险偏好有所提升，风险资产对投资者的吸引力进一步增强，投资者往往倾向于将资金投向股市，以追求更高的收益。投资者可重点关注A股市场中成长风格的行业，如医药、TMT板块等，根据Wind数据显示，从近五年数据来看，医药和TMT的估值与十年期美债收益率呈现明显的负相关性，随着美债收益率下行，板块估值有望逐步回升。此外，投资者也可适当关注港股市场的投资机会，港股作为离岸市场，同时受到国内和海外的双重影响，在我国经济基本面持续向好以及海外低利率环境的情况下，港股市场或受到一定的提振。
总之，美债收益率的起伏对全球金融市场都会产生一定的影响，无论是上涨还是回落，投资者要做的，或许就是在当前位置抓住相应的投资机遇。
基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。
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