【经理说】医药板块的跨年行情，看好吗？

于本月中下旬开始的年度国家医保谈判，将于下月初公布具体的目录调整结果，明年1月1日起，新版医保药品目录将正式执行，近期谈判降价预期比较温和，因而对于催化新一轮创新药的放量形成一定的支撑。

在医药反腐启动后，目前政策会更为聚焦在“关键少数”，且市场短期风险规避、情绪下挫已经基本消化，演进至今，我们认为这将不会影响医院合规诊疗行为和学术会议的开展。在对中邮医药健康的管理中，我们在前期出现较大回撤时，适度降低了仓位，至于持仓品种的相关产品，我们也对其临床价值重新进行了全面的梳理。目前，我们持续关注的、高临床价值的大品种需求刚性逻辑仍旧坚挺，行业规范化检查后其实也会更有利于其推广应用，所以我们会重点关注医药板块的权重标的、以及创新药械等方向。

医药行业之外，站在当下宏观视角来看，我国经济复苏的方向已经是非常确定，各项经济数据相对会有一个反复及验证的过程，但随着万亿国债的发行，为财政加杠杆和后续货币政策稳经济加码的预期提升给予了空间。并且在三季报披露结束后，市场目前进入了业绩真空期，叠加政策展望的时间窗口，我们对接下来有望到来的医药跨年行情保持乐观态度。

 $中邮医药健康混合(OTCFUND|003284)$#CRO、创新药板块活跃#

风险提示：

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