同门转债都下修，怎么看？

原文发送于昨日晚间。

希望转债、希望转2满足下修条件，公司提出下修议案，12月27日召开股东大会审议。如果议案通过，最快12月28日实施下修。

希望转债、希望转2这2只同门转债，当前转债价格分别为107.33元、102.76元，都低于各自的保本价108.80元、110.60元，债券收益率分别为0.67%、1.93%，主要是它们各自剩余月数分别为25个月、47个月所致。从今天盘后的机构调研看，公司认为现阶段下修转股价是一个好时机。

虽然机构调研中未透露具体计划下修的转股价，但从动机上看，双双下修到底的可能性大；至于净资产限制，因为到期9元左右的股价大幅高于每股净资产6.59元，不会构成向下障碍。因此，短期2只转债价格都会上涨到近似价位，又因为希望转2价格低，保本价高，所以涨幅会更大。

至于后期走势，考虑到大资金的机构更愿意持有81.4亿元的希望转2，游资更喜欢进攻9.5亿元的希望转债，推测希望转债的弹性更大。

盛泰转债、隆22转债满足下修条件，公司都宣布6个月内不下修。

注：下修影响参见专栏《为什么下修利好转债？》。

本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》（作者：宁远君，唐斌）。

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$新希望(SZ000876)$$希望转债(SZ127015)$$希望转2(SZ127049)$