又降费了，这次是交易佣金。
目前是征求意见稿，也就是12月8日发布的《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定（征求意见稿）》，与正式稿大概率变化不会太大。
按照监管的方向，对公募基金的降费将沿着管理费—交易佣金-销售费，进行展开，目前已经进行到了交易佣金，对公募基金来说，钱越来越不好赚了。
整体看，此次征求意见稿仅仅围绕交易佣金这一主题进行了多方面的规定，下面是总结的四大看点。
看点一：对基民来说，交易佣金费率水平调降了。
基金资产的所有权毕竟是基民，这里明确规定了交易佣金费率水平，主要是三个点：一是被动股票型基金不得通过交易佣金支付研究服务费，并且交易佣金不得超过市场平均；二是主动权益类产品的交易佣金可以支付研究服务费，但是费率不得超过市场平均的两倍。三是市场平均费率水平由协会计算并定期测算调整。
这部分中信证券进行了测算，据其研报称，在仅考虑佣金费率调整的情况下，预计A股市场席位租赁佣金规模可能从2022年的188.7亿元下降至126.4亿元，降幅为33%。
看点二：交易佣金仅用于投研服务，不得和销售等挂钩
在看点一指出了，被动指数型基金不能用交易佣金获取投研服务，也说明了交易佣金是给需要投研服务的主动权益基金服务的，没有脑力付出，不用要也行。（指数增强类没有细说）
此外，销售业务也不得与交易佣金挂钩，第三方的研报平台和数据库、专家费、Wind等终端，也不允许通过佣金代付，当然，最后行业里如何操作执行，有待观察。
主要是明确了基金公司不能向券商承诺交易佣金量，不得用交易佣金进行利益交换。
看点三：对券商来说，将更均衡发展。
意见稿提到，银行结算模式下，一家基金公司与一家券商佣金分配比例不超过15%。由此前的不超过15%的佣金分配比例调为了不超过15%（规模小于10亿的基金公司基本可以忽略）。
这主要是为了雨露均沾，未来基金公司将会选取比较多的券商来提供服务；反过来，券商也将覆盖更多的基金公司客户，也就是说大的券商机构会为中小基金公司提供优质服务，以便弥补失去的15%交易佣金的损失。
看点四：券结基金大发展
在此之前需要明确银行结算模式与券商结算模式的两者的区别。
银行结算模式下，其实主要的利润大头在于主动权益基金不低于5%的活期存款利率上。因为银行只靠那么一点点托管费并不是赚钱的大头。赚钱的大头是活期存款的息差，一般活期存款只有0.35%左右的利息（基金产品的活期存款利息），假定内部的FTP是2%（Funds Transfer Pricing，托管部存给自己银行财务部的价格），那么银行托管部拿到的价差就是 1.65%，如果托管部一年有100亿的日均托管账户存款沉淀，那么部门这块的收入就是，100亿*1.65%，差不多就是1.65亿的业绩收入，是非常大的。
券商结算模式下，券商的账户开在银行，拿的是同业存款利率，如1.62%，如果日均还是100亿的存款，那么券商就可以赚100亿*1.62%，差不多是1.62亿。（基金产品的活期存款利息还是0.35%左右）这时候银行内部的FTP还是2%（Funds Transfer Pricing，托管部存给自己银行财务部的价格）2%-1.62%=0.38%，100亿的存款，也就剩3800万了。
所以，券商结算这种模式是利好券商的，券商也有动力去搞。
意见稿里规定，券商交易模式不适用第五条的规定，也就是说券商会为了佣金分配比例超15%，也会大力发展券结基金的。
而近年来的券商向财富管理方向的发展，颇有成效，在文章《四大看点！公募基金非货保有规模百强名单大盘点》提到了，在百强名单里，券商系有高达52家公司数量，这占到百强名单里超一半了。
有渠道优势就有话语权，基金公司也会根据券结基金这个抓手去努力做的，也预示券结基金将迎来大发展。
最后，规定要求基金管理人要在次年一季度末之前公布所有相关数据，这也说明，未来将越来越规范。
以上措施都是沿着供给侧改革，推动公募基金行业高质量发展的务实之举。
@易方达基金 @股吧热门 #北向资金净卖出近百亿元#$易方达沪深300指数增强A(OTCFUND|010736)$$科创板基金(SH506000)$
本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !
