【分析】港股医药的投资机会出现了？

关于港股医药的投资机会，我们认为港股具有相对稀缺性，尤其是在美债利率下降的催化下。此外，政策方面也发生了一些变化，比如医保对创新药的支持表态。我们注意到港股创新药和CXO板块情绪正在持续回暖。

以创新为主线，优先投资港股是因为外部环境较为有利：

1） 最近中美元首会晤可能会改善中美关系，同时国内医保谈判的最新表态也带来了政策优化的信号。

2） 预计今年医保降幅有限，对创新药来说是一个重大利好消息。

3） 在业绩低迷的情况下，企业有更多机会讲述好故事。许多国内企业预计或将有多个产品获得海外批准，因此在业绩低迷时，市场通常会放大利好消息，提振市场情绪。目前，港股整体处于底部，估值相对较低。一旦美联储加息结束，港股可能会进入一个新的周期。我们将持续观察美国经济情况，如果出现趋势性下滑，可能会引发港股的新一轮上涨。目前看来，港股创新药有望在第四季度到明年持续出现反弹。 

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数据来源：Wind

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