本周三(12月13日),白酒大跌,资金加速出逃消费,有朋友在周三上午给我发了一张持仓截图,当初10万元资金买入的景顺长城集英成长两年定开(006345)亏损已经达到-49.05%。

3月13日中证白酒指数下跌3.74%,3月14日继续下跌2.07%,朋友的这只基金市值肯定是跌破50000元了。这两年持有消费的,包括白酒,都不好受呀。那么白酒经过这一波估值下杀后,位置到了何处了呢?

天天基金12月14日晚间发文:《回撤超30%!白酒板块大跌原因!》,可以作为阅读本文的补充资料。

我本文分两部分简单展示一下数据。

第一部分是展示基金公司、机构投资者、基金公司内部员工持有较多的消费主题基金都有哪些,近三年业绩情况如何。

第二部分是展示市场上主动型基金、被动指数型基金的业绩基准中涉及的一些消费指数的平均年化收益率、估值情况,看看现在是不是到了底部,有没有投资性价比了。

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机构、内部员工喜欢的消费基金


我拉了一下数据,全市场基金的业绩基准中有“酒”或“消费”字样的目前有318只。

318只基金,其中,截至2023年9月30日,被基金公司持有的有56只,按照基金公司持有金额由高到低排序如下,王园园的富国品质生活混合A(006179)被富国基金持有8711.64万元排名第一。表中有一些规模太小了,不建议选择。$富国品质生活混合A(OTCFUND|006179)$$交银消费新驱动股票(OTCFUND|519714)$

数据来源:东财Choice数据,截至2023年12月12日

318只基金,其中,截至2023年6月30日,被机构持有的超1亿元的有36只,详见下表。消费ETF(159928)和酒ETF(512690)被机构持有较多。

数据来源:东财Choice数据,截至2023年12月12日

318只基金,其中,截至2023年6月30日,被内部员工持有的超100万元的有40只,详见下表。萧楠的易方达消费行业股票被内部员工持有最多,达到了2324.66万元。$易方达消费行业股票(OTCFUND|110022)$

数据来源:东财Choice数据,截至2023年12月12日

如果要求基金经理上任时间满三年,则318只基金剩下93只基金。

93只基金按照近三年区间回报由高到低排序如下。近三年业绩最好的是美国消费LOF(162415)。榜单靠前的还有王斌的华安安信消费混合A、杨富麟的浦银安盛消费升级混合A、齐炜中的大成消费主题混合A、刘欣的宏利消费红利指数A、杨思亮的宝盈消费主题混合、谭丽的嘉实新消费股票等。

数据来源:东财Choice数据,截至2023年12月12日

张东一近三年的业绩不尽如人意,榜单底部还有萧楠等一众大佬……三年时间收获这个结果真的挺让人难受的。

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消费指数回报与估值如何


上述318只基金的业绩基准中涉及到的消费指数数据还是比较多的,其中内地消费指数是最多的。

我从中挑选了31只指数展示一下数据。

31只指数的基点、基期、发布日期、成分股数量、今年的涨跌幅、基期以来的涨跌幅、平均年化收益率,以及总市值情况展示如下。从平均年化收益率数据来看,中证白酒以18.83%排名第一,800消费、消费红利、中证酒等几只指数的平均年化收益率排名靠前。平均年化收益率数据大于10%的全部被我标红了。

数据来源:东财Choice数据,截至2023年12月13日

还是按照上表的顺序,展示这些指数的市盈率、市盈率自基期以来估值百分位、市净率、市净率自基期以来百分位、股息率、预测PEG等数据如下。中证白酒的市盈率估值24.92倍,已经到了22.98%的百分位;市净率6.80倍,估值百分位37.20%,虽然没到历史最低,但已经接近低估区域了(如果以低于25%视为低估的话)。

数据来源:东财Choice数据,截至2023年12月13日

从数据来看,白酒指数为例,中长期来看已经有估值性价比了,但离历史(基期以来)估值大底部依然有20%、30%的空间。

上表最后一列数据是东财Choice给出的预测PEG数据,2024年白酒指数PEG依然大于1,PEG是考虑了盈利增速成长后的估值,如果小于1,则说明低估,所以,如果以PEG视角来看,恒生消费指数的2024年PEG预测值为1.3198,显然有点高估了。

消费电子其实也可以看看了,因为是周期行业,所以目前周期底部PE数值有点高,对于强周期行业,一般就是在PE高的时候投资。再印证一下PB和PEG都是低估的。所以目前考虑上车消费电子逻辑上是站得住脚的(个人意见哈,不构成投资建议)。

然后从PEG视角看,800消费、消费(风格.中信)、内地消费、消费100目前似乎是更好的选择。

简单展开一下这四只指数。

1、800消费。跟踪该指数且规模最大的是汇添富中证主要消费ETF(159928),规模104.58亿元。展示该指数的周线图、行业权重、汇添富中证主要消费ETF的前十大权重如下。

数据来源:东财Choice数据,截至2023年12月14日

数据来源:东财Choice数据,截至2023年9月30日

2、消费(风格.中信)。目前没有被动指数型基金跟踪,市场里有两只基金的业绩基准里有它,其中博道基金杨梦的博道消费智航A(010998)相对更纯粹些,但因为是主动型基金,所以不是完全复制指数,还是需要看基金经理的能力。

展示该指数的月线图如下,还展示了博道消费智航A的前十大持仓、行业权重。

数据来源:东财Choice数据,截至2023年12月14日

3、内地消费。没有被动指数型基金跟踪该指数,全市场倒是有138只基金以内地消费为业绩基准,数量太多,我就不点名哪一只了。下图展示该指数的月线图走势、行业权重、前十大重仓。

数据来源:东财Choice数据,截至2023年12月14日

4、消费100。倒是有被动指数型跟踪,有且仅有两只,且都是增强指数型基金,但基金的规模都不大,分别是天弘国证消费100指数增强A、易米国证消费100指数增强发起A。下图展示该指数的月线图走势、行业权重、前十大重仓。

数据来源:东财Choice数据,截至2023年12月14日

我的文章基本是基金梳理笔记,信息量还是比较大的,感谢您的耐心阅读,所有内容均是个人研究,不构成投资建议,请大家更关注客观数据。

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