十月下旬时，A股走出一波触底反弹行情，一度让人兴奋不已。
虽然截止到目前，大盘最终呈现出的却是一幅“哭泣曲线”画面。不过，大兵在整体这段时间各板块走势时，依然发现有不少录得上涨，其中尤以传媒最为亮眼，股价一路向北，至今仍未出现趋势性转变迹象。
以申万传媒为例，区间涨幅超过20%，远远地将其他行业甩在了后面。若拉长时间周期，今年的传媒同样凭借着绝对领先的涨幅，位居行业涨幅榜第一位！（数据来源：Wind，截至2023年12月13日）
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能在今年的股市整体表现弱势背景下实现领涨，传媒无疑是令一众板块所艳羡的存在。
但与此同时，传媒也并非一枝独秀，游戏、通信以及计算机仍能做到与之相媲美。比如今年涨幅居前的ETF基金，前三位就是与游戏相关，通信主题类也是紧随传媒ETF之后。
在A股市场，能将三者归为一处的，莫过于TMT板块。
拆分来看，TMT源自三大行业的缩写，第一个T代表了科技，中间的M代表传媒，而第二个T则代表了通信。受益于细分板块强有力的进攻力度，TMT板块于今年一季度同样有着十分强势的表现，也一度是市场上的热门话题。
今年A股市场之所以能够泛起一阵TMT热潮，大兵觉得，首先背靠的是今年国产替代、自主可控的强诉求，而科技发展作为国产替代的核心环节，被给予了极高的关注度。其中最为典型的如芯片。
其次是人工智能与数字经济的助推。上半年的人工智能、数字经济等题材异常火热，直接带动了通信，包括传媒等板块。比如说通信，无论人工智能还是数字经济，均对通信基建有着很高的需求。另外，包括人工智能、数字经济、大数据等新一代信息技术的广泛应用，带来的将会是行业运行效率的全面提升。比如说传媒，先进的AI可以为剧本创作提供新思路，也能应用于动画特效、虚拟拍摄、衍生产品开发等方向，大幅提高内容创作效率。
行业基本面投资逻辑顺畅了，领涨似乎也成了顺势而为的结果。
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目前市场上与TMT相关的指数还是比较多的，包括中证动漫游戏指数（930901）、中证传媒指数（399971）、中证人工智能主题指数（930713）、中证5G通信主题指数（931079）等。
其中，跟踪中证5G通信指数的华夏中证5G通信主题ETF规模最大，最新预估规模达到75.27亿元，另一只跟随中证动漫游戏指数的华夏中证动漫游戏ETF，其预估规模也有64.03亿元。二者的规模均位居同类主题基金首位。（数据来源：Wind，截至2023年12月14日）
另外，虽然同为TMT相关联的指数，但在细分行业上配置比例的不同以及相同行业中挑选出的成分股不同，导致了这些指数在收益与回撤上呈现出了较大的差异。
比如中证动漫游戏指数，其配置信息技术的比例达到了85.1%，算是在单一主题上进攻性比较强的一类。从指数表现来看，近一年时间上涨了48.6%，这一成绩称得上优秀。但需注意的是，它的高波动性，对比沪深300指数，中证动漫游戏无论是近3年、近5年，还是近10年，均显著高于沪深300指数。
大兵觉得，做主题投资就是这样，极致的“矛”可以在正对市场风口时实现收益最大化，但另一方面，若市场风向转变，风险回撤可能也会远超预期。
在众多TMT相关指数中，大兵选取了具有代表性的10只，它们均有着各自的标的指数基金产品。从涨跌数据来看，今年一季度它们均有不同程度的上涨，但随着后续市场风险转变，不少指数一季度所积累的涨幅很快便被消耗掉了，甚至有的指数在今年录得了负收益。
值得一提的是，估值指标上，目前不少TMT相关指数在近三年时间维度上表现出较高的估值水平，比如动漫游戏（9309010）当前PE（TTM）为351.67倍，处于近三年83.01%估值分位数。作为成长性指数，市场给予更高的估值，往往需要其有与之对应的盈利增速。从2023年预测PEG（计算公式为：PE/企业年盈利增长率*100）指标来看，其中不少处在1左右，仍具备着一定的性价比。
#京沪楼市：降首付、降利率##董明珠怒斥孟羽童##俞敏洪孙东旭向董宇辉道歉 #$华夏中证动漫游戏ETF联接A(OTCFUND|012768)$$华夏中证5G通信主题ETF联接A(OTCFUND|008086)$$科技ETF基金(SH515860)$
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