上周行情回顾：上证指数、深证成指、创业板指上升后回落，分别下跌0.91%、1.76%、2.31%；港股方面，恒生指数上涨2.8%。分板块看，综合、传媒、纺织服装涨幅位居前三，分别上涨4.21%、2.47%、2.00%，食品饮料、电力设备、通信跌幅较大，分别下跌4.34%、2.74%、2.33%。


市场周度观点：上周市场继续调整，中央经济工作会议虽然对于经济的态度偏积极，但是也体现了较强的定力。另外上周地产政策进一步加码，北上跟进深圳降低首付和二套比例，但市场对此政策反应较为平淡。往后看，市场核心矛盾仍然在于内需疲弱，通缩风险或将上升，相反的，伴随着美股的上涨市场对于海外降息预期的交易持续在发酵，短期来看，海外可能仍然是市场的交易主线，内需还需要等待政策落地后的效果以及后续是否有进一步政策出台。方向上，短期以人工智能、医药生物为代表的成长风格在当前宏观环境下仍然占优，但也需要关注相关个股的估值和空间；另外生猪产业产能去化加速逐步显现，看好猪周期明年反转的供给去化催化下的投资机会；随着海外通胀压力回落，市场对于明年美联储降息交易预期进一步提升，建议关注美国房地产后周期相关的消费出口公司的估值修复机会；虽然当前经济承压，但顺周期板块调整幅度较大，股价已充分反映，当前位置赔率明显增加，可以考虑逐步开始自下而上寻找具有明显的顺周期标的进行低位布局。


数据来源：Wind

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