一、真视通概述
北京真视通00年成立，15年上市，是信息技术与多媒体视讯服务的综合提供商，主营多媒体信息系统（71%）、生产监控&应急指挥系统（12%）、数据中心系统（11%）。
但是，公司到底是做什么的？
我读了好多篇分析报告，当然也读了公司的自我介绍，全部都语焉不详，难道是他们不知道吗？不！他们知道！他们装作不知道。就像你永远无法叫醒一个装睡的人，你也永远无法唤醒一个装糊涂的人。
我来告诉你真视通到底是做什么的？
真视通本质上就是一个包工头！
真视通的客户是能源、政府和金融等领域的大中型企事业单位，比如中信证券、华夏银行、中华保险、泰康保险、国家税务总局、武汉军运会等，这些客户要在自己的单位安装多媒体系统，例如视频会议系统、监控系统、数据处理系统，于是就请来真视通这个包工头。
真视通会从设备制造商采购各种视频会议设备、电视墙、机柜、视频会议移动推车、AM真视通中控设备、e真视通tron矩阵、汉锐摄像机、松下电器、艾默生的空调机柜等等，并做具体施工工作，对于可能会涉及到的室内装修工程、消防工程、园林工程，可能还会再转包下去。多媒体工程全部结束后，可能还会有运维服务。
我说的没错吧。
二、真视通的投资逻辑
那么公司做得到底怎么样呢？
不怎么样，证据是：
1）主营业务萧条：营收18年触顶，18-22年持续、稳步下滑；净利17年触顶，17-22年持续、剧烈下滑。
2）盈利能力很差：17-22年，毛利率从25%下降至22%，净利率从8%下降至1%，ROE从11%下降至1%。
3）现金流很差：类现金1.6亿，短期借款0.5亿。
4）应收账款很多：总资产10亿，应收账款3亿。
由此可见，公司的主营业务每况愈下，营收持续下滑，净利腰斩有余，同时未来毫无希望，现金流十分微薄，似乎只有等死的份。
如果仅仅是如此的话，那么公司可能也会像其他大多数公司一样，在某日退市、破产，然后消失在时代的长河之中。
公司不甘于这样的命运。
然而并没有踏实下来努力工作，却选择了一条奇葩的道路——编造概念，故弄玄虚。
公司一会儿宣布要搞云视频，一会儿又要做大数据计算中心，当然还有工业互联网业务、业务，有抖音概念、VR概念、云计算概念、网络安全概念，甚至还有算力租赁概念、新能源概念、在线教育概念。
总之，故事很多，概念管够，业绩永远在路上。
三、真视通的估值
但是目前公司账上只有1亿人民币呀，22年的净利润只有0.1亿人民币。
作为一个经常被轻视、被嘲笑的人，我不会去嘲笑任何一个人的梦想，但是很明显你这根本就不是梦想，而是画饼，更确切的说，是欺骗，同时很无耻，很不要脸。
更难以置信的是，居然有好多捧臭脚的人在追捧，导致是非混淆，真假不清。
如果有人在质疑我，我无话可说。
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