12月20日上午，睿郡资产管理合伙人、首席研究官董承非在一场论坛上，以“芯产业，新周期”为题，分享了自己对半导体行业的观点。董承非2022年1月正式从兴全基金离职，在睿郡资产以“承非”为名发行的私募产品已经运行了一年半的时间，最早发行的一批产品目前均实现正回报，这在近两年市场环境下实为难得。
董承非表示，半导体行业是一个非常典型的周期+成长的行业。它的优点在于，由于它的成长属性存在，一浪总是比一浪更高。从周期的角度而言，全球半导体行业的量价指标都已见到拐点、见底企稳，行业景气的趋势比较确定地在好转。即便不叠加新的技术驱动的因素，半导体行业也将迎来周期的复苏，作为投资者，理应在周期的底部去布局。而从成长的角度而言，近一年热议的AI只是一个开端，它对中国半导体的拉动并不是很明显。待到行业进一步演进，AI进一步重塑终端甚至于达到万物智能，最终下来将是一个长周期的、超出我们预期的行业景气。
半导体是2021年就见高回落，在新能源、光伏、半导体三个赛道型的行业里面是最早见顶回落的。但从今年中报、三季度开始，我们从上市公司微观主体上来看，整个业绩环比已经出现了改善。但是因为整个经济的大背景底下，这种改善的幅度和力度是不强的。明年有很多亮点。包括自动驾驶汽车的智能化，也包括二级市场比较火爆的人型机器人，那可能只是一个萌芽。所以说中国整个产业链，生存下去已经是没有问题了，0-1这一步已经完成，后面只是说1-n的过程，是以什么样的速度发展或追赶。
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