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【行情解盘——大盘低开高走，午后拉升翻红】
12月25日，A股三大指数集体低开，沪指一度退守2900关口。午后大盘小幅翻红，沪指涨0.14%，深成指涨0.38%，创业板指涨0.31%。但盘面维持弱势，两市个股跌多涨少，超3100股下跌。市场成交额依然低迷，今日沪深两市成交额仅有6081亿元，北向资金今日因圣诞节假期暂停交易。
【热点速递——汽车板块走强，MR概念领涨】
盘面上，汽车板块强势反弹，汽车指数上涨1.02%。消息面上，小米汽车发布会正式定档12月28日14:00，但暂不发布产品。近日蔚来汽车在2023NIO DAY上发布多项科技成果，包括首款自研智能驾驶芯片、46105大圆柱电池、自研全域900V高压架构、天行智能底盘系统等。蔚来展示了新的智能电动行政旗舰车型ET9，新车标价将达到80万元，力图冲击高端市场。此外，MR概念板块拉升3.5%，消息面上，天风国际分析师郭明錤表示，2024年Vision Pro出货预估约50万部。目前Vision Pro已量产，预计在2024年1月首周开始大量出货。随着MR技术应用推广，市场对相关产业链公司的前景表现出信心。
【热点解读——军工板块或迎来修复？】
周五以及今天，我们可以看到军工板块是相对活跃，开盘多股拉升。总结来看，军工板块的上涨驱动因素应该主要来自两个方面，一是12月22日，中国国航宣布拟发行A股募集资金不超过60亿元，用于引进17架飞机项目及补充流动资金；二是11月以来全军采购信息网发布的招标及中标公告数量显著增加。
军工板块今年以来的表现并不是太理想，截止到上周五，国防军工板块指数跌了4.43%，而且上周四才刚刚创了年内新低、究其原因，主要是受到订单延迟、军品价格调整、税制改革等多因素影响。具体来看：1月-3月：受到增值税政策调整及军品降价等因素影响，全年业绩增速预期有所下滑，板块下行；2月份卫星互联网及船舶板块行情启动，3月初军费增速超预期，带动板块回升；4月-6月：年报及一季报陆续披露，部分上游企业业绩表现不及预期，板块调整；7月-8月：半年报陆续披露，核心标的保持稳健增长，8月份人事调整等影响板块表现；9月上旬：中期调整乐观预期带动板块上行；9月下旬-10月：中期调整进度晚于预期，人事调整范围扩大，三季报陆续披露后多数公司业绩不及预期，板块持续筑底;11月至今：军采网招投标公告数量激增，部分上市公司陆续披露订单，板块上行。
图：今年以来国防军工点位及估值走势
目前来看，根据国金证券相关研报统计的全军采购信息网的数据，可以直观看到11月项目的招标与中标数目均创下了年度新高。此外，从第四季度开始多领域上市公司披露订单情况来看，边际改善信号强烈。国防建设是大国刚需，百年建军目标牵引采购需求持续旺盛，军费支出稳定增长，基本盘稳定。复盘过去几轮五年规划，后两年军费支出及企业营收占比均稳定提高，因此判断中调落地后有望开启新一轮批量采购周期。
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