白酒为什么又重挫？

2024年开年，白酒板块受到重挫，板块下跌超过2.5%。尽管在年前板块有所表现，但更多的是跟随大盘形成超跌反弹的态势，并未走出其自身的独立性。

回顾2023年的食品饮料板块乃至白酒板块，行业跌幅较为明显，原因在于和经济基本面的复苏表现深度绑定，消费表现并不乐观。

而今日的下跌我们认为主要原因在于基本面和资金面承压。从基本面来看，经济体感较弱，消费力疲软，导致需求端较差，反映到各个细分行业，以白酒为例，批价持续承压；市场目前的经济预期也较差，复苏很难看到明朗的势头；从资金面来看，食品饮料机构持仓和外资持仓占比较大，资金流出压力较大。

但我们认为从中长期角度来看，白酒具备较好的配置价值。目前股价已对市场悲观预期有所反映，在当前公布的12月PMI数据仍显示经济基本面有所承压的背景下，我们应更关注业绩确定性较强标的。

目前在板块深度调整后，白酒估值已处于历史低位，中长期值得重视。但短期来看，我们认为投资机会来源于板块性质的低位反弹，目前可以谨慎但也不应过于悲观。

风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。

#北向资金净卖出52亿#$消费红利增强LOF(SH501089)$