在恐慌的时候，人们用百分之百的时间确定不会有任何损失，其实在这个时候，他们应该担心的反而是，可能会错失极佳的投资机会。每个人都失去赚钱希望的时候，却是你最有赚钱希望的时候。--《周期》霍华德·马克斯
一、行情回顾
（一）全球主要市场表现
2023年全球主要市场表现如下图所示：
国内指数方面，上证指数跌3.7%，深证成指跌13.54%，创业板指跌19.41%，沪深300指数跌11.38%，科创50指数跌11.24%，中证1000指数跌6.28%，北证50指数涨14.92%；恒生指数跌13.82%，恒生科技指数跌8.83%，恒生国企指数跌13.97%；台湾加权指数涨26.83%。
国外指数方面，纳斯达克指数涨43.42%，日经225指数涨28.24%，标普500指数涨24.23%，德国DAX30涨20.31%。
2023年A股与国外市场股市、A股大中盘股与小微盘股表现差异较大：对外与欧美、亚太主要股市相比，A股跌幅较大；对内小微盘股表现明显优于大中盘股，比如代表大盘股的沪深300指数下跌11.38%，而代表微盘股的国证2000指数则微跌1.16%，另外部分行业（通信、传媒等）表现较为亮眼，但是波动较大，很多追高买入者再次被套。
由2023年全球主要市场表现可知，投资之前，做好资产配置很重要：国内与国外资产，大盘与小盘资产，股票、商品、债券、货币等资产。
（二）不同行业表现
以申万一级行业为例，31个申万一级行业中涨幅前五的行业分别为通信(25.75%)、传媒(16.80%)、计算机(8.97%)、电子(7.25%)、石油石化(4.32%)，跌幅前五的行业分别为美容护理(-32.03%)、商贸零售(-31.30%)、房地产(-26.39%)、电力设备(-26.19%)、建筑材料(-22.64%)。
其中通信行业与美容护理行业涨幅相差近60%，这也说明：
基金理财时选对行业很重要，好的行业更容易取得好的收益。
行业类基金业绩很难保持稳定，当属于该行业的行情到来时，会获得远超市场的收益；当行情不再时，也会让你‘跌妈不认’。
不要因为眼红于行业类基金的高收益而忽略了其背后隐藏的高风险，决定买入行业类基金前首先要确定自己的风险承受能力是否能忍受某段时期内(如一年)超过30%以上的下跌。
行业类基金业绩受板块轮动影响明显，而A股中能持续上涨两年的行业就很难得了，没有哪个行业表现能一直战胜市场，不要迷信所谓的长期持有，当持仓行业趋势不在时，若不及时止盈，基金收益会产生较大回撤。
（三）基金排行
2023年，北交所相关基金、微盘股量化基金、TMT主题基金表现较好：受益于年末北交所行情，从10月下旬开始，相关基金净值大幅上涨，其实纵观全年，北交所基金下跌期长于上涨期；另外部分小微盘股量化基金表现也比较好；而今年上半年因数字经济、AI概念大涨的TMT相关主题基金则产生了一定程度的回撤。
下图为2023年净值增长率超过20%的权益类基金：
再来看一下截止到2024年1月2日最近三年收益率排名前二十的基金：
最后来看一下近两年业绩分化明显的QDII基金：
虽说基金组合中通过持有QDII基金可以布局其他国家或地区市场的金融资产来分散单一市场投资风险，降低投资组合的相关性，但普通投资者并不适合在组合中大比例持有QDII基金，主要原因如下：
该类基金赎回时到账较慢，超过一周也正常；
无法查看估值，与国内市场不同步，因不同区域间存在时差导致净值披露不及时，操作不方便；
管理费、托管费费率较普通开放式基金高；
部分QDII基金风险较高，波动较大，风险承受能力低的投资者不建议购买；
会面临汇率风险。
我们可以根据不同国家市场表现及个人风险承受能力适量配置QDII基金。
（四）冠军基金
选择基金时，一定不能‘唯业绩论’，某一年份业绩较好的基金往往以行业类基金居多，特别是冠军基金，风格比较极端。基金公司是需要‘造星’的，通过押宝行业基金、多赛道并行，投资风格极端化，今年医疗、白酒，明年新能源、半导体，总能抓住一个热门行业，业绩起来了，就开始发力猛推，有时候‘知名’基金经理是赌出来的。通过基金经理明星化，可以吸引更多的无脑投资者，扩大基金规模，从而赚取更多。
基金业绩是我们选择基金的一个参考维度，但参考并不等于盲从，可能当你发现某只基金业绩很好而想买入时，基金的业绩即将到达某周期内的顶点，此时很可能高位接盘，多以交易时机同样重要。业绩都是过去式，并且有一定的周期性，过往业绩优秀并不能代表未来业绩同样优秀，绩优基金可能在某个周期内业绩很差。
行业类基金虽然业绩诱人，但是风险也很大，当板块轮动、趋势不在时，经常会产生较大回撤，要结合自己的风险承受能力来决定是否配置。以今年的数字经济、人工智能行业基金为例，上半年涨势可谓是‘一枝独秀 ’，但下半年则迎来了大幅调整，相信又有人追高被套了。
二、2023年基金收益
因为写文章的原因，会在不同平台购买基金，目前以某宝、天天基金为主，其他平台额度较少。
（1）2023年天天上的基金收益率为-3.04%。
在天天基金上建了两个组合：以微盘量化、低波基金为主的权益类组合与由纯债基金组成的安稳盈组合。
(2)2023年在某宝上的基金收益率为39.80%。
某宝上以行业类基金为主，重仓传媒、医疗及QDII基金，消费、港股基金占比相对少一些。其中传媒基金、QDII基金收益最好，医疗基金次之，消费基金、港股基金收益较差。
传媒基金在2023年4月份止盈，因此避免了后期的回调，这是收益率较高的主要原因(还有一点就是没有纯债基金资金的影响)，这个在文章中写过【止盈：2023年基金理财收益率41.28%】。
三、如何应对市场下跌
（1）做好资产配置
合理的资产配置可以让我们更加从容的面对市场风险，不至于因恐惧于市场波动而在不合适的时候割肉卖出手里的资产。马科维茨说过:"资产配置多元化是投资的唯一免费午餐"，投资之前，应该做好资产配置规划，然后在接下来的投资过程中根据实际情况执行并灵活调整规划。
目前我的资产配置如下：
保险：社会保险+商业险；
日常使用、应急资产：货币基金/银行存款；
稳健、避险资产：纯债基金/定期存款；
注意纯债基金中城投债占比过高的产品。
风险投资资产：股票+股票型/混合型基金。
（2）劣质基金及时止埙
因为自己对劣质基金的不作为而让亏损持续扩大是很多基民常犯的严重错误，不要让亏损超出自己的承受范围。
基民都是厌恶损失的，认为对于亏损的基金只要不卖出就不算实质性亏损，正因为此，部分基民对于一些自身表现不好的基金不能够及时止损，导致亏损越来越大，错过了其他表现较好的基金，时间成本、机会成本都大大增加。
对于下图中这样的基金死拿不放，只能说明你真的不适合通过权益类基金理财：如果你对这样的基金长期持有，没有作为，那可真是‘你不理财，财不离你’了。
（3）仍有前景基金，控节奏逢低分批买入
市场普跌行情比较考验投资者耐心，越是在这种难受的时候越是要忍住，可以结合市场行情，用闲置资金理财，控节奏逢大跌分批买入，不要一跌就买，毕竟我们的资金实力没有巴菲特般雄厚，不要梭哈，做好持久战准备，静待市场反转；如果是结构性行情，此时有些行业基金涨势很好，我们可以将资金分配在不同的基金上，一部分去顺应趋势，一部分去逆势而上，逢低布局。
虽然很难买在最低点，但在逢低分批买入的过程中，每次我们买入的价格都在接近市场底部，将来市场反转能获得更好的收益，这或许就是巴菲特“宁要模糊的正确，不要精确的错误”中模糊的正确。
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作者：蚂蚁不吃土（转载请获本人授权，文章中列举的具体基金只是举例需要，并非推荐；本文亦非投资建议，不作为基金买卖依据；市场有风险，投资需谨慎。）
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