近一个月来，债市表现强劲，许多投资债券基金的小伙伴们都获得了丰厚的回报，也看到不少小伙伴关注到了前海联合泳辉纯债，但对这只基金的了解却不多，不知道泳辉纯债是重点关注利率债还是信用债？这两类债券哪个更好呢？
什么是利率债和信用债？
利率债通常被视为没有信用风险，只有利率风险的债券，包括国债、地方政府债、政策性银行债以及政府支持机构债。利率债的发行人是国家或有政府信用作背书、信用等级与国家相同的机构，由于其发行主体具有极高的信用等级，利率债通常被认为是相对较“安全”的资产。
信用债，顾名思义，是存在信用风险（借钱不还）的债券，由企业发行（包括金融机构发行的债券），具体有中期票据、短融、超短融、公司债、企业债等形式。信用债的价格不仅受到实际利率的影响，还受到发行主体信用状况的影响。与利率债不同，信用债在发债主体的资质上还有差异，一般来说，信用评级越高的信用债，面临的信用风险相对越低。
利率债和信用债哪个更好呢？
在降息周期中，权益市场赚钱效应不明显的情况下，债基是投资理财的较好选择。而具体到投资利率债还是信用债更好，则需要看每个人的投资偏好。
信用债因为其流动性偏弱，故整体波动会更小，因此我们可以看到不少投资于信用债的基金净值曲线会更平滑，但一旦其投资的债券出现信用危机，投资者将会面临更大的损失；利率债在二级市场上的交易更灵活、流动性相对较高，因此，一般来说利率债的波动会相对更大，在存款利率下行趋势下，市场对降息降准预期较浓，10年期国债收益率也突破2.5%的低点，利率债特别是长期限利率债在当下或许具备较强的吸引力。
前海联合泳辉纯债是一只怎样的基金？
近期看到不少小伙伴关注到了前海联合泳辉纯债，但对于这只基金的了解并不多。今天，我们从以下三个方面来深入了解泳辉纯债。
从投资标的来看，泳辉纯债是一只长期纯债型债券基金（注1），重点关注利率债、高等级商金债、国有股份行二级资本债，其中商金债和二级资本债的发行主体是商业银行，具有系统重要性的商业银行，行业地位很高，受到政府支持力度较大等特征，所以商金债的信用风险相对较低。
从投资策略来看，泳辉纯债灵活运用久期策略和票息策略增厚收益。投资组合采取高流动性策略，组合中大部分资产流动性较高，有利于应对不同市场环境，通过调整仓位及久期来控制回撤，或者利用市场机会迅速加仓获取资本利得。
从风险收益情况来看，泳辉纯债基金A类近一年净值上涨5.25%，明显优于业绩比较基准收益率（2.10%），期间最大回撤仅为0.66%。由此可见，泳辉虽经历较小幅度的波动，但也迅速完成了业绩修复，长期投资体验较好。（注2）
当前市场仍处于降息博弈的关键时点，同时随着资金风险偏好的下降，债券配置需求有望增加，债市投资机会仍在，保持在场或许才能不错过债市的每一次行情。风起云涌，不争一时之高，但求持久之力。投资债基需要耐心和毅力，着眼于长期收益，才能获得更好的投资回报。
$前海联合泳辉纯债A(OTCFUND|007327)$$前海联合泳辉纯债C(OTCFUND|007338)$$国债指数(SH000012)$
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