一、大类资产上周表现
1.权益
数据来源：choice，截止20240112（下同）
本周全球主要股指上涨最多的是日经225，涨幅达到6.59%；下跌最多的是北证50，跌幅达到-11.39%。AH股溢价率本周变动不大。内地股指方面，中证全指周跌-1.46%，宽基指数方面，全线下跌，跌幅最大的是北证50，-11.39%。
本周行业涨幅靠前的是美容护理5.08%、电力设备2.77%，跌幅靠前的是电子-4.31%、计算机-4.24%。
主题方面，表现最好的是申万先进制造，申万科技(TMT)落后。风格因子方面，本周成长与价值风格都收跌。市值风格方面，大中小盘股涨跌相近。
2.利率与债券
本周市场利率普遍上行，资金面偏紧。中美无风险利差1.22%负利差扩大。短端利率更强。
主要债券品种以涨为主，表现最好的是中债高收益债，表现欠佳的是30年期国债。
3.汇率
汇率方面，美元指数和人民币指数分别涨0.00%、和跌0.81%。人民币相对美元周贬0.08%。主要货币兑人民币升值最多的是卢布，贬值最多的是澳元。
4.商品
商品方面，本周南华商品指数下跌-0.54%。涨幅靠前的有镍4.76%、碳酸锂4.26%；跌幅较大的有玻璃-7.45%、纯碱-5.82%。
贵金属方面，伦敦金上涨0.16%，伦敦银下跌-0.03%。受汇率等影响，国内上海金下跌-0.17%，比伦敦金少涨0.33个百分点。金银价格比为88.40，变动不大。
5.另类资产
另类资产中，涨幅靠前的是中债-国泰君安久期配置策略指数0.17%、国泰君安全天候指数0.09%；跌幅靠前的是INE集运指数(欧线)-5.20%。
本周国泰君安城投宽庭REIT上市，最终以戏剧性的尾盘拉升维持住了体面。
6.公募基金
主要基金类型中，本周表现较好的是短期纯债型基金，平均收益0.07%；表现靠后的是偏股混合型基金，平均收益-1.50%，本周主动股基跑赢被动股基。
7.资产配置组合
本周，我们的大类资产组合下跌-0.02%。其中，可投资产组合上涨0.45%。组合的年度涨幅为-0.65%，年化涨幅为-15.53%，可投资产组合的年度涨幅为0.13%，年化涨幅为3.46%。可投标的组合今年的年度涨幅为-0.33%，年化涨幅为-8.32%。
二、下周市场展望
权益方面，市场信心不足，空头肆意表演，但成交量的低迷说明抛盘已经减缓。现在市场担心的问题是，一方面外围环境会不会进一步恶化，大家都知今年是全球大选频繁的年份；另一方面，国内资本市场再跌下去，会出现雪球批量敲入，融资盘、股权质押等爆仓。监管之所以没有动静，可能是储备着大招，等待着市场最急需的时候上场吧。
另类资产方面，公募REITs底层资产的问题还没有好转的迹象，当前仍然不是涉足这类资产的好时候。碳排放配额CEA的价格从前期的80元/吨跌下来，后期预计会走弱，原因很简单，国内CCER大市场一拖再拖，可能意味着政策面的一些信号。
债券方面，我们看到国内债市年初以来涨幅过快，部分纯债基金2024年的年化收益率冲上了10%+，这明显透支了今年剩余时间债券的收益，但我们仍然看好今年债券产品的表现。海外债市在美联储降息预期延后的影响下，调整后又反弹，我们看好今年美债的表现。
贵金属方面，最近黄金强势调整，就强势程度看，与美债的情况接近。现在需要担心的是，黄金价格处于历史高位，美国通胀水平如果维持高位，降息延后，黄金有可能迎来明显的调整。
风险提示：本文为作者分享对大类资产观点，涉及的金融品种不代表推荐。
$中证800(SH000906)$$国债ETF(SH511010)$$摩根海外稳健配置混合(QDII-FOF)人民币A(OTCFUND|017970)$
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