生猪养殖加速去产能 猪周期释放积极信号

2024年1月以来，猪价整体走势依旧偏弱，春节前这一旺季的低迷猪价加大了养殖户的亏损，也让产业界再次打消了在重要的节日关口前对猪价的期待。低迷的猪价或将加速行业去产能，官方数据也显示行业已连续两个月加速去化，从周期角度来看或是一个积极信号。

国家发展改革委网站1月15日披露的数据显示，1月第2周，猪价震荡下滑。周内养殖单位出栏积极性偏高，尤其是南方市场，标猪供应较为充裕，且部分猪源北上拖累北方行情，猪价持续下滑。猪价不仅跌破了2023年的最低价，而且往年南方高价区域的猪价要更低。旺季不旺的价格，将助推行业底部产能去化的继续演绎。

来源：国家发展改革委网站

此前市场对于生猪行业的分歧在于2023年12月的能繁母猪去化幅度，不同的第三方数据对12月数据统计的差异较大，扰乱了市场预期。而农业农村部跟踪的产能去化幅度近日披露，12月能繁母猪存栏环比为-1.7%，较11月的-1.2%进一步下降，为2023年最大的单月下降幅度，超出市场预期。其中，规模养殖厂的产能约下降1%，散户产能约下降3%。

生猪产能的加速去化，一是因为去年11-12月的疫情较为严重，对规模养殖厂也产生了影响；二是价格持续低于预期，行业重新进入深度亏损区间对现金流也是考验，财务状况已较难支持。连续两个月官方1个点以上的幅度证实了行业去产能在加速，也是对行业情绪的进一步催化，我们对处于周期底部的生猪养殖行业保持关注。

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