昨儿早上闲来无事，看了一下港股，那些持续优秀，最近9年每年的$ROE>20，并且杠杆系数小于2.5 , 一拉数据，出来一堆优秀企业，其中$禅游科技(HK|02660)$ 快速进入眼帘，让人想起当年在腾讯浑天暗地游戏代码的惬意日子，年轻，热爱，怎么造都满怀激情。
一看 董事长叶生 “自2004年9月至2010年9月，其为腾讯科技(深圳)有限公司(一家受腾讯控股有限公司(一家于联交所主板上市的公司(股份代号700))控制的经营公司)QQ游戏产品部门的产品总监，主要负责整体战略规划及产品规划。” 经历还重叠了，遂生好感，正准备休息一下，那就简单翻翻禅游的23年半年报和上市文件吧。
1. 上市前这突击分红在财务上有什么特别的地方？怕上市以后被公众股东稀释了？ 分了差不多8000万，上市发行1.8亿股*1.2，约等于募集2.16亿，扣掉手续费，到手也就1.8亿左右。。。。这看起来没有需要上市的必要性啊，这些年这么干大部分是早期投资者需要出手股票？？
“ 截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度，禅游深圳分别向其当时的股东 宣派股息合计人民币16.0百万元、人民币20.0百万元及人民币78.0百万元。禅游深圳于 2018年9月19日宣派股息人民币78.0百万元，其中，人民币52.8百万元通过抵销自2018 概 要 – 16 – 年8月3日至7日产生的应收股东款项而结清，剩馀人民币25.2百万元于2018年9月26日 通过现金结清。股息总额人民币78.0百万元由内部资源提供资金。”
2. 上市4年，付费用户数就没涨过，22年到23年几乎腰斩，人均ARPPU, 应该属于暴涨了，从 上市前的27涨到 2023年Q2的289，这是不是走向歧途了？有米有玩他们家斗地主的现身说法一下？以自己做10年游戏人来看，心里是打鼓的。。。。
“ 截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度，我们游戏的平均月付费用户分别 约为1.4百万名、1.4百万名及1.1百万名，分别佔同期平均月活跃用户约11.5%、6.3%及 3.1%。”
3. 上市前的主要收入来自于牌类游戏，到23年归类到了棋类游戏。。。。这是怕被监管盯上，还是斗地主重新归类到了棋类？看公司的主要三款游戏，斗地主，麻将，都没可能是棋类吧？
4. 人数翻了3倍，从177人到520人，游戏还是原来的，每年说计划搞20到40个休闲游戏，4年时间，官网上加了一个麻将，估摸着其他应该挂了，再结合月活跃用户从3800万，回到今年的2500万，付费用户还腰斩，估计这半年做增长的兄弟怕是已经主动离职了，再一看又给自己发期权了，好在管事的兄弟几个都没有看到减持
“于2023年12月4日，董事会（包括全体独立非执行董事）按薪酬委员会的建议 及根据股份奖励计划决议向125名选定参与者授出合共7,050,000股限制性股 份。在授出的7,050,000股限制性股份中，2,353,000股限制性股份授予叶升先 生、杨民先生及熊密女士，彼等均为本公司的执行董事及关连人士。将向选 定参与者授出的7,050,000股限制性股份佔本公司于本公告日期的已发行股本 约0.68%。”
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