研值组【解盘新高股】系列第二百一十四期
文研值组 Jessica
编研值组 Jessica
1月17日，晨光新材（605399.SH）10CM涨停，收报15.32元/股，市值达48亿元，荣获二连板。
有机硅价格或将持稳运行
有机硅单体属于化工新材料，随着有机硅新材料应用领域的拓展，市场需求持续增长。近些年在建筑、汽车、电子、医疗等领域应用不断扩大，尤其是在新能源、5G通信、航空航天等新兴产业领域的需求不断增加。近年来，全球有机硅产能向中国转移趋势明显，我国已成为有机硅生产和消费大国。数据显示，自2023年12月21日以来，有机硅DMC报价接连反弹，截至1月16日，有机硅DMC报价涨至14600-14800元/吨，均价报14700元/吨，较2023年12月21日低点14050元/吨上涨650元/吨，涨幅达4.62%。百川盈孚指出，近期有机硅市场偏强整理，后市来看，下游备货逐步近尾，部分企业订单签至春节后，不过就目前市场现货量以及开工率来看，后期不乏还有小幅上调的可能。预计短期有机硅市场以偏稳运行为主，后期小幅波动调整。SMM预计，DMC后续价格或将持稳运行。虽然前段时间市场成交向好，但终端需求仍旧有限，企业前期接单已经结束，但是在当前单体企业低库存的影响下，DMC价格仍有支撑。天风证券表示，上周有机硅市场价格阶段性上涨，周内头部企业在数月后调整价格，有机硅涨价潮与下游备货期的碰撞使各厂家签单情况较前期有一个新的突破，目前部分厂家签单已排至年后，市场上现货流通不多，不过终端消耗情况并无明显好转。功能性硅烷龙头加速进击
晨光新材是我国功能性硅烷龙头企业，产品涵盖功能性硅烷基础原料、中间体及成品，产业链一体化布局完善，历年营收稳步增长，2016-2022年CAGR达34.3%。2021年以来晨光新材江西、宁夏、安徽基地加速扩产，产能快速提升，产品矩阵不断丰富。功能性硅烷行业竞争格局优化，公司产能领军行业。据SAGSI，2021年我国功能性硅烷产能55.8万吨，预计2026年将达到90.1万吨。随着行业供需格局变化，功能性硅烷价格下行接近部分企业成本线，同时环保要求从严，行业集中度有所提高。晨光新材有铜陵“年产30万吨功能性硅烷项目”规划气凝胶产能5000吨，宁夏中卫规划“年产30万吨硅基及气凝胶新材料项目”。在建及拟建功能性硅烷中间体及成品产能规划处于行业首位，市占率可进一步提高。晨光新材配套原材料三氯氢硅产能，并采用干法回收使用氯化氢的方式降低成本，公司自产原材料可规避价格波动风险。未来伴随公司产能提升，规模优势进一步显现，公司将在长期竞争中保持竞争优势。此外，气凝胶需求快速放量，晨光新材原材料自给优势显著。气凝胶是最优的绝热保温材料，下游需求快速放量，预计2025年我国气凝胶总市场规模将达到151.9亿元，2021-2025年CAGR达61.7%。晨光新材利用三氯氢硅副产品四氯化硅为原材料生产正硅酸乙酯，具备原材料自给优势。公司气凝胶规划产能达7.7万吨，位居行业前列，2023年起将陆续投产。2023年前三季度，晨光新材实现营业收入8.72亿元，同比下降44.40%；归母净利润0.76万元，同比下降86.36%；扣非净利润0.41亿元，同比下降92.59%。西部证券表示，预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.88/5.00/7.31亿元；EPS为1.61/2.08/3.04元。风险提示：项目投产不达预期、价格与原材料成本波动、需求不及预期。
此栏目仅为研值组复盘解盘，所提及任何观点及个股仅是举例，绝非买卖建议。股市有风险，投资需谨慎。
-END-
往期精彩“研值”推荐
日本股市走强！这类ETF火了
连年亏损，皮鞋商即将跨界智能制造
东方雨虹实控人“兜底式减持”背后：员工持股计划浮亏近七成
财经领域专业媒体团队
专注研究证券市场，为投资者服务。
免责声明：上述文章均是根据相关资料撰写，力求内容客观及观点公正，但不保证其准确、完整，不构成投资建议。研值有道不对因使用上述文章所采取的任何行动承担任何责任。
本文作者可以追加内容哦 !
