2024年的第一个民营医院IPO正式到来。1月9日，民营肿瘤医疗龙头美中嘉和医学技术发展集团股份有限公司（后文简称“美中嘉和”）登陆香港联交所，总市值超80亿港元。具体营收方面，招股书显示，美中嘉和2020-2022年及2023年上半年，美中嘉和的营业收入分别为1.66亿元、4.71亿元、4.72亿元、2.85亿元，营收持续增长。但同时，美中嘉和尚未实现盈利，2020年-2022年以及2023年上半年，其期内净亏损分别为5.91亿元、8.31亿元、6.37亿元、2.14亿元。也就是说，在3年半时间里，美中嘉和累计亏损22.73亿元。持续增长但仍亏损的原因是什么？上市之后，美中嘉和还会有怎样的战略布局？
辽宁大学校友创业，干出今年第一个民营医院IPO
在欧美国家，MDT已成常态，比如英国通过立法的方式要求每一位癌症患者都需经过MDT综合治疗。然而，目前国内采用MDT模式治疗的普及率还并不高。据弗若斯特沙利文报告，2022年中国癌症治疗中采用MDT模式的比率仅约为6%，美国同年则约为80%。美中嘉和则是国内少有的能提供MDT服务的民营医疗机构之一，这也使其能在一众肿瘤服务机构中脱颖而出。
凭借在诊疗上的优势，美中嘉和不断拓宽服务网络，已在广州、上海、大同拥有六家运营中的自营医疗机构，包括两家肿瘤医院、三家门诊中心（或诊所）和一家影像诊断中心、一家互联网医院，并在上海拥有一家在建的自营肿瘤医院。招股书透露，广州医院将于2024年开始运营其质子中心并提供质子治疗服务。根据招股书，在2020年、2021年、2022年，以及2023年上半年，美中嘉和公司医用设备、软件及相关服务的企业客户分别达到了29家、88家、77家、47家。截至2023年6月30日，公司以云平台服务、管理及技术支持及经营租赁服务了17家合作医院。
各业务营收
从各自业务的收入来看，目前医院业务和医用设备、软件及相关服务业务的占比较为接近：医院业务端，2020年、2021年、2022年收入分别为8351.4万元、16117.5万元、21839.2万元，2022年上半年至2023年上半年收入为8297.5万元、15925.7万元；医用设备、软件及相关服务端，2020年、2021年、2022年收入分别为8280.7万元、30933万元、25377.8万元，2022年上半年至2023年上半年收入为6083.5万元、12592.2万元。两端业务整体都呈现上升趋势。
展望
此次美中嘉和成功IPO，以及此前海吉亚医疗、三博脑科等企业的上市，都在向市场证明医疗专科服务类企业的无限可能性。从各自业务的收入来看，目前医院业务和医用设备、软件及相关服务业务的占比较为后续，随着医疗改革向纵深处不断推进，我国人民整体生活水平的持续提高，对健康的更高重视和投入，医疗专科服务赛道势必将诞生更多上市企业，以及为患者带来更多、更优的解决方案。
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