Q1:您对当前宏观经济环境的看法是什么？对未来市场走势有何预期？哪些因素可能对投资市场产生重大影响？
倪超：展望2024年，相对比较好的点在于明年的经济增长目标可能会出来。按目前了解的情况，大概会定在5%左右。但完成这个经济增长目标仍需要一些努力，因为目前地产如果继续按照当前的形式发展，可能对2024年的整个投资的影响在负十个点左右。后面可能会出一些关于城中村改造的细则，加上前面发行的1万亿特别国债，可能会对地产的发展起到拉动作用；其次，2024年的出口表现可能会好于今年。因为基数的原因，2023年的出口数据一直是负增长，明年的出口和消费可能会略好，加之地产的这个负向拉动如果再少一点的话，整体上可能在五个点左右；再次，因为今年经济有点偏通缩的态势，2024年的CPI和PPI可能会向上，整个表观经济的一个增长可能会回到六七个点。这个是对整个经济的判断，可能它的弹性不一定很大，但是在经济发展趋势上以及企业盈利上会表现一个向上的趋势。我认为未来半年或者至少在春节之前，可能风险性的东西会偏少一点。但对于地产这块，因为最近也有一些像万科这种事情出来，我们对传统经济这块也有一些担忧，如果地产没有一些强烈的政策或者没有销售的恢复，可能会有一些偏负面的影响。但是我们认为根据目前深圳国资委的表态，包括万科本身在过去这么多年算是“三好学生”，有可能后面还是会有一些政策上的支持。如果没有政策支持，完全凭借目前市场的消化，可能这里面还是会有一些风险点，还是要有所警惕。从流动性经济增长和风险偏好这几个大方向上来说，我认为目前市场还是处于一个相对比较好的、适合有所作为的阶段。
Q2:您对当前市场上哪些行业或领域比较看好？为什么？选择行业配置时，您会考虑哪些关键因素？
倪超：市场反弹可能还是沿着既有的轨道，朝着一些新的技术方向发展，虽然体现为偏题材或主题，但仍对应着未来有所谓的广阔前景的一些方向，这里面又对应TMT、医药等偏刚需的方向，短期会沿着此方向进行配置。
同时汽车、电子这部分与机器人相结合配置了些标的。汽车目前电子化及增速是相对比较确定一点。汽车这一部分为两块，分别是电动化及智能化。智能化这部分本人目前选的标的基本上都是车和机器人结合的一些标的。汽车零部件在有些个别组合上可能会配的多一点。整个组合仍是偏机器人 车这一部分会多一点。车本人相对是比较看好的，因为从全球比较竞争力的角度来看，手机、汽车、船舶等都是我国最先进制造业的代表，这几个行业从过去一段时间的数据来看也是比较好的。
Q3:AI、信创等板块在2023年表现不错，2024年开年来，相关板块从高点震荡回落，对于后续走势您怎么看？
倪超：我认为TMT不管从业绩的角度还是从估值的角度，都是一个比较好的商业模式。整体上，AI在预期中推进，因为AI今年还是偏从国外到国内，基本上还是国外引领。但是从节奏上来说，我认为相对是比较符合预期和符合产业逻辑本身的，因为其本身就是从0到1的阶段，大家有一个政策的预期，到后面的产品兑现，再到订单兑现，本身过程中就会比较波折。这对于投资本身来说，就需要把握好节奏。近期产业利空政策带动TMT明显回调，短期美联储加息结束、中长期国内经济需求弹性不大的背景下，对科技成长风格更为有利，因此一些偏TMT或成长的方向仍值得保持关注。
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