各位投资者大家好，我是宝盈基金杨思亮。2024年1月24日上午，一则消息引发投资者高度关注。国务院国资委在新闻发布会上表示，将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核，并及时通过市场化增持、回购稳定预期、加大现金分红力度来更好的回报投资者，发布会结束后大量“中”字头上市公司立刻有所表现开始上涨。那么这次考核模式的改变对央企到底有什么影响？接下来我将和大家分享一下我的看法。
一方面，我们认为此次考核模式的改变会让更多央国企聚焦价值创造，考核ROE&现金流将会提升其持续高分红的能力。
另一方面，我们认为市值管理也会进一步强化国企垄断“稀缺资产”的高股息趋势。在预期收益率降低的大背景下，消费“核心资产”的盈利能力和估值水平将中枢下移，而中低预期收益率的高股息“稀缺资产”的比较优势正在逐步凸显。相较于之前的规模考核模式，此次的市值考核将会约束国企投资冲动，从而会提升国企泛公用事业部门的稀缺性，并强化其“垄断优势”，从而成为中长期高股息的保障。
虽然我们并没有特地针对央国企去进行投资，但在我们的关注的部分行业中，如煤炭、运营商、电力&公用事业、石化等行业，的确存在部分符合我们要求的优质央国企公司，并出现在我们的十大重仓中。我们预计这部分公司将受益此次央国企考核模式的改变，持续高分红能力有望得到提升。
最后，对于近期的市场，站在当前时点我个人认为可以适当乐观一点，A股和港股都存在一定的机会，因为市场至少对一些困难的认知和讨论是较为充分的，悲观预期已经一定程度上体现到了股价当中。新的一年，我仍然会努力研究寻找好公司好企业，力争为大家带来更好的持有体验，谢谢大家支持！
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