一周市场回顾
政策“组合拳”发力，A股深跌反弹
上周股票市场迎政策组合拳，A股一度探底2724点后大幅反弹，全周收于2900点上方。主要宽基指数中，上周上证综指上涨2.75%，上证指数50上涨3.16%，沪深300上涨1.96%，中证500上涨0.17%，中证1000下跌0.7%。风格上，金融、稳定表现相对较好，成长、消费表现较差。
行业方面，上周申万31个一级行业有19个行业录得正收益，具体来看，房地产（8.98%）、建筑装饰（6.84%）、石油石化（6.8%）、煤炭（6.22%）、非银金融（5.83%）表现靠前；美容护理（-5.16%）、电力设备（-3.41%）、电子（-3.27%）、医药生物（-2.73%）、纺织服饰（-1.86%）等表现靠后。
海外方面，上周四美国商务部经济分析局公布的数据显示，美国2023年四季度GDP环比超预期，继第三季度增长4.9%后，美国2023年第四季度GDP环比年率增长3.3%，大幅超出市场一致预期2.0%，全年增速达2.5%，实现自2021年以来最强劲的增长，上周美股整体上涨，海外主要股市亦普遍收涨。
一周热点回顾
连续5个月正增长，规上工业企业利润持续恢复
1月27日，国家统计局公布了2023年全国规模以上工业企业利润等数据。
数据显示，2023年，规模以上工业企业营业收入比上年增长1.1%。利润方面，2023年全国规模以上工业企业利润总额比上年下降2.3%，降幅比上年收窄1.7个百分点，继续保持恢复态势。从年内走势看，规上工业企业累计利润从1-2月份同比下降22.9%逐月回升至全年下降2.3%，利润降幅大幅收窄。
分季度看，一、二季度规上工业企业利润同比分别下降21.4%、12.7%，三、四季度分别增长7.7%、16.2%。从季度来看，下半年工业整体利润在低基数下增速出现明显改善，往2024年看，上市公司盈利拖累转正仍是大概率的事情。
从当月增速看，自8月份以来，规上工业企业利润已连续5个月实现正增长。2023年12月份，规模以上工业企业实现利润同比增长16.8%，较上个月的29.2%有所回落，但仍处于较高水平，主要得益于单月利润率增长在低基数下的改善。
企业库存继续反复。截至2023年12月末，规模工业企业产成品存货名义同比增长2.1%，较上个月的1.7%小幅回升。
多机构联合发力，政策组合拳“稳市场、稳信心”
1月24日以来，人民银行、国资委、证监会等先后出台一揽子政策，降准降息、市值管理、融券优化等政策组合拳向市场释放了稳预期信号，有利于权益市场的信心修复。
具体来看，在国新办新闻发布会上，央行宣布降准和结构性降息，国资委回应国资央企热点问题，将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核；证监会宣布强化融券监管，全面暂停限售股出借。
央行降准的时点和力度超出市场预期。央行行长表示自2月5日起全面降准0.5个百分点，1月25日起下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。这是继2023年9月以来又一次全面降准，幅度也超过上次，显示出央行释放流动性稳增长稳预期的决心。
政策对于市值管理的表态超预期。相关政策负责人透露，将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度。
监管层对于近期股市波动的表态超预期。1月28日，监管层表示，为贯彻以投资者为本的监管理念，加强对限售股出借的监管，证监会经充分论证评估，两方面进一步优化了融券机制：一是全面暂停限售股出借，二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。
一周资金追踪
又抄底了！外资上周净流入超百亿
上周A股市场成交活跃度显著提升，全周日均成交额为8076.46亿元，较前一周提升14.63%。
资金方面，上周北向资金（外资）、南向资金均为净流入。具体来看，北向资金（外资）净流入121.02亿元，其中沪股通净流入112.91亿，深股通净流入8.11亿。南向赴港资金（内资）上周净流入44.57亿港元，其中沪市港股通净流入40.27亿港元，深市港股通净流入4.30亿港元。
行业方面，外资净流入的板块包括银行、公用事业、计算机、交通运输、建筑装饰，其中银行的净流入为40.98亿，净流出的板块包括电力设备、传媒、石油石化、有色金属、汽车等，其中电力设备的净流出为39.75亿。
市场估值分位数
主要指数估值方面，截至1月26日，沪深300指数PE估值为10.85倍，处于近10年以来12.52%分位，中证800指数PE估值为11.92倍，处于近10年以来13.31%分位；风险溢价而言，沪深300指数风险溢价与中证800指数风险溢价近5年来历史分位数分别达到97.64%、98.23%，意味着5年维度来看，当前点位均具备极佳的投资性价比。
$博道红利智航股票C(OTCFUND|019125)$
$博道成长智航股票C(OTCFUND|013642)$
$博道沪深300指数增强C(OTCFUND|007045)$
风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料。股市有风险，入市须谨慎。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。
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