或许中国A股今年真的会有一波牛市，但也应该是在深幅回踩筑底完成之后，春节后继续耐

或许中国A股今年真的会有一波牛市，但也应该是在深幅回踩筑底完成之后，春节后继续耐心等待深幅回踩的逢低建仓机会。

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【做多中国！高盛、瑞银等国际巨头喊话：“高配”A股！】

　　1月10日，高盛首席中国股票策略师刘劲津及团队发布最新观点，如果上市公司盈利能实现约10%的增长，且中国支持政策得到有效落实的话，预计MSCI中国指数和沪深300指数2024年的回报率分别为17%和19%。

　　刘劲津建议，维持“高配”中国A股。高盛认为，A股市场的利好因素包括对地缘政治和流动性因素的敏感性较低，更优的股票风险溢价，且受益于中国政策助力和长期经济增长目标等。

　　“A股最坏的时间点已经过去，我们开始转向乐观的态度。”1月8日，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊在第二十四届瑞银大中华研讨会上表示。

　　孟磊预测，2024年沪深300A股基准指数盈利增幅为8%左右，高于2023年的2%—3%的增长；政策方面，预计今年还会有一定的降准降息空间，政策宽松力度更强，对整体市场提振有比较正面的作用。

　　“我们认为北向资金现在处在底部态势，全年来看会有逐步回归的迹象。”孟磊指出。

　　孟磊表示，对于市场偏正面、偏乐观的预期原因主要有三方面：一是当前企业盈利已经出现反弹，而且今年将继续反弹，高于市场预期；二是政策发力会持续，无论货币、财政、信贷还是房地产的政策；三是除股票之外，其他资产类别已经开始反映出经济企稳往上走的态势，在股票市场方面，存在一定的错误定价。

　　“从去年开始，企业利润率下行趋势开始止住了，甚至三季度出现了小幅反弹迹象，这有悖于股票市场走势。”孟磊分析称。

　　去年12月19日，野村东方国际证券举办2024年A股市场展望媒体发布会，野村东方国际证券研究部总经理及首席策略分析师高挺博士分享了他对2024年A股表现的看法。

　　高挺表示，回顾2023年，全球经济仍呈现不均衡的复苏态势，美债利率直到10月前持续攀升。在亚太新兴市场中，对经济展望的不明朗及流动性分化加剧抑制了A股表现。

　　展望2024年，高挺认为全球经济将逐步趋同，美国经济的走弱将驱动美联储逐渐开启降息周期，这有利于新兴市场的整体表现。由于国内低通胀压力以及海外利率环境潜在的下行空间，中国在2024年有机会迎来更有力的政策以加码经济增长。

　　对于A股而言，高挺认为当前市场已较充分计价基本面下行压力，未来稳增长政策的进一步出台有望带来更多的上行机会。

　　高挺表示，目前对2024年、2025年沪深300指数净利润增速的预期分别为5.8%和8.3%；投资主线上建议着重关注来自双循环战略与A股市场连续三年调整后的超跌机遇。

　　中信建投证券预测2024年A股有望转入小“牛市”，迎来熊牛转换期。预计未来将进入熊牛转换关键时期，市场由低位震荡转为波动上行。

　　中信证券指出，2024年，随着市场信心重聚，投资者行为变化驱动估值修复将是A股市场的主旋律。其中，市场信心的进一步提振，正面临着多方面的驱动。

　　海通证券认为，2024年伴随政策助力经济回暖，科技、消费领衔基本面复苏，叠加美债利率下行，A股中枢有望抬高。

　　招商证券指出，2024年国内经济有望温和复苏，随着A股企业盈利上行，多因素共振下，A股有望保持震荡上行的结构牛态势。其中，流动性方面综合供需测算，明年A股资金或净流入超3000亿元。

　　东吴证券策略团队也认为，A股或会震荡走高，2024年是新一轮“牛市”起点之年。

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