Medpace 是一家以科学为导向的全球性全方位临床合同研究组织（CRO），为生物技术、制药和医疗器械行业提供I-IV期临床开发服务。Medpace的使命是通过其高度科学和严谨的运营方法，利用肿瘤学、心脏病学、代谢疾病、内分泌学、中枢神经系统以及抗病毒和抗感染等所有主要领域的监管和治疗专业知识，加速安全有效的医学疗法的全球开发。Medpace  总部位于俄亥俄州辛辛那提， 截至 2023 年 12 月 31  日，在 42 个国家/地区拥有约 5,900 名员工。

 

23Q4

2023 年第四季度收入为 4.984  亿美元，较去年同期的 3.941 亿美元 增长 26.5%，积压订单转化率为 18.5%。

2023 年第四季度新签订单额为 6.147 亿美元 ，较去年同期的4.851 亿美元 增长 26.7%，净订单出货比为 1.23 倍。

2023年第四季度GAAP净收入为7830万美元 ，或稀释后每股收益2.46美元，而去年同期GAAP净收入为6870万美元 ，或稀释后每股收益2.12美元 。2023年第四季度和2022年第四季度的净利润率分别为15.7%和17.4%。

2023年第四季度EBITDA为9580 万美元，较去年同期的8040万美元 增长19.2%，EBITDA利润率为19.2%。

截至 2023 年 12 月 31 日的 三个月收入增长 26.5% 至 4.984  亿美元，而去年同期为 3.941 亿美元 。按固定汇率计算，2023年第四季度的收入较2022年第四季度增长26.0%。

截至 2023 年 12 月 31 日的积压订单从截至 2022 年 12 月 31 日的  23.396 亿美元 增长 20.2% 至 28.130 亿美元 。2023年第四季度净新业务奖励为6.147 亿美元，净订单出货比为1.23倍，而去年同期为4.851亿美元 。公司通过将净新业务奖励除以收入来计算净订单出货比。

#订单额增长迅速，公司成长性十足

2023

截至 2023 年 12  月 31 日止年度的收入增长 29.2% 至 18.858  亿美元，而截至 2022 年 12 月 31  日止年度的收入为 14.600 亿美元 。按固定汇率计算，截至2023年12 月31日止年度的收入较截至2022年12月31 日止年度增长28.9%。

截至 2023 年 12  月 31 日止年度，新业务奖励净额为 23.567  亿美元，订单出货净比为 1.25 倍，而截至 2022 年 12 月 31  日止年度为 18.295 亿美元 。

2023 年全年，总直接成本为 13.613 亿美元，而 2022 年全年为 10.276 亿美元 。2023 年全年的 SG&A 费用为 1.614 亿美元，而 2022 年全年为 1.314 亿美元 。

2023 年全年 GAAP 净收入为 2.828 亿美元，或稀释后每股 8.88 美元，而 2022 年全年 GAAP 净收入为 2.454 亿美元 ，或稀释后每股 7.28 美元 。这导致 2023 年和 2022 年全年的净利润率分别为 15.0% 和 16.8%。

2023年全年息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长17.7%，达到3.625 亿美元，占收入的19.2%，而上年同期为3.081亿美元，占收入的21.1 %。按固定汇率计算，2023年全年EBITDA较2022年全年增长18.0%。

营收细分：

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其他重要数据

截至 2023 年 12 月 31 日 ，公司的现金和现金等价物为 2.454  亿美元，公司在 2023 年第四季度的经营活动中产生的现金流为 1.564 亿美元 。

2023 年全年，公司以 1.44 亿美元 回购了 781,068 股股票。2023年第四季度没有股票回购。截至 2023 年 12 月 31 日 ，公司授权股票回购计划还剩下 3.088 亿美元 。

业绩指引

公司预计2024年收入在21.50 亿美元至22.00 亿美元之间，比2023年的18.86亿美元 收入增长14.0%至16.7%。

预计2024年全年GAAP净收入在3.26亿美元至3.48亿美元 之间。此外，2024年全年EBITDA预计在4亿美元至 4.3亿美元 之间。

根据预计的 2024 年收入为 21.50  亿美元至 22.00  亿美元，GAAP 净收入为 3.26 亿美元至 3.48 亿美元 ，摊薄后每股收益 （GAAP） 预计在 10.18 美元至 10.87 美元 之间。

 该指引假设 2024 年全年税率为 16.0% 至 17.0%，利息收入为 1840 万美元 ，摊薄后流通股为 3200 万股。

#业绩指引偏弱，是班的23Q3时的指引，应该是过于保守了

历年历季度业绩：

S：

2023自然年，全年营收18.86亿美元，毛利5.25亿，利润2.83亿。

广阔的市场空间，优秀的赛道。公司的成长空间十分强劲。

EV/EIBTDA，2024年应该是大约25x左右。上个季度时这个值是20x，叠加盈利提升，妥妥戴维斯双击了。

最近跟踪：MEDP美CRO公司23Q3财报跟踪，业绩增长，指引更新至2024财年

这家公司IPO始开始跟踪，关键词直达：



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