一、市场综述
2月5日至8日这一周A 股上涨。具体来看，截至 2024 年 2 月 8 日，上证综指收于 2865.90 点，全周上涨4.97%；深证成指收于8820.60点，全周上涨9.49%。主要指数中，全周上证 50 指数上涨5.54%，沪深 300 指数上涨5.83%，中证 500 指数上涨12.86%，创业板指上涨11.38%，科创 50 指数上涨11.60%。行业方面，全周中信一级行业分类下27个行业上涨，表现靠前的分别是医药、国防军工、电子、电力设备及新能源和基础化工。（数据来源：Wind，圆信永丰基金，时间截至2024年2月8日）
二、 经济基本面
1-2月，投资与工业生产处于淡季，我们主要以观察消费的趋势为主。同时在春节错位的影响下，消费的观察我们选择对齐春节口径，或者含春节的1月1日-2月17日作为观察同口径。
快递：国家邮政局监测数据自春运开始以来（春运前23天，1月26日至2月17日），全国邮政快递业揽收快递包裹56.55亿件，较2023年春运同期增长30.8%；投递快递包裹59.94亿件，较2023年春运同期增长21%。1月1日至2月11日，全国邮政快递业揽收快递包裹同比增长36.9%。
春运（春运前23天，24年1月26日至2月17日vs23年1月7日至1月29日）：铁路客运量同比2023年增长54%，航空客运量同比2023年增长65%。
旅游（8天VS过去7天）：文化和旅游部公布假期8天，全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019年（当年新闻为4.15亿人次）同期增长19.0%；国内游客出游总花费6326.87亿元，同比增长47.3%，按可比口径较2019年同期增长7.7%。
免税（8天VS过去7天）：据海口海关统计，2024年2月10日至17日，海口海关共监管离岛免税购物金额24.89亿元，购物人数29.77万人次，人均消费8358元。据海口海关统计，2023年1月21日至1月27日，海口海关共监管离岛免税购物金额15.6亿元，比2022年同期增长5.88%，与2021年同期相比增长51.5%；免税购物人数15.7万人次，比2022年同期增长9.51%，与2021年同期相比增长64.9%；2023年，人均消费9959元。
图1、节日出行较2019年同期（%）
观影：2月18日，猫眼研究院发布《2024春节档电影数据洞察报告》，数据显示，今年春节档电影总票房达80.16亿，总观影人次1.63亿，票房、观影人次及场次三项关键数据创下中国影史新高。平均票价同比下降6.1%。
图2、春节档票房
消费：据商务部商务大数据监测，春节期间，全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长8.5%，绿色有机食品、金银珠宝销售额同比增长20%左右；重点监测大型连锁超市即时零售销售额同比增长近10%，重点监测餐饮企业销售额同比增长17%。
结合手机、汽车、白酒、酒店等行业的信息，春节商品类消费大概率弱于服务类型的消费；消费者的客单价和去年的情况类似，经济消费、理性消费的趋势和去年类似。
三、 政策面
央行2023年第四季度货币政策报告表示要准确把握货币信贷供需规律和新特点：经济结构转型加快推进，要求信贷高质量投放。存量和增量的关系也在发生变化，要更多注重盘活低效存量金融资源。要减少对月度货币信贷高频数据的过度关注。
图3、一般贷款加权平均利率及利差（%）
四、 资金面
图4、分渠道资金流入情况（亿元）
注1：由于数据公布节点的问题，部分数据在之后的统计中会有变动，不含2月8日深市融资数据。
注2：偏股基金发行只能部分反应公募基金规模的变化，2023年大多数月份 ，公募基金存量份额增加好于新募集数据。
五、 配置建议
春节消费总体平稳，部分消费超预期，负面信息较少。在春节休市期间，海外以上涨为主，春节假期之前，A股市场资金的负向循环已经被打断，我们对后续市场保持谨慎乐观的态度。
$圆信永丰优加生活(OTCFUND|001736)$
$圆信永丰致优混合A(OTCFUND|008245)$
$圆信永丰优享生活(OTCFUND|004958)$
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