再论航运周期。航运周期论压在中远海控头上整整三年时间,令中远在去年1.6倍市盈率
再论航运周期。航运周期论压在中远海控头上整整三年时间,令中远在去年1.6倍市盈率的情况下,股价持续走低,跌破净资产。所谓航运周期,就是根据货物运输需求,调整运价和船舶订单的机制。远洋轮船使用寿命为20年左右,但保养完善的轮船可以便用30年。在旧船未淘汰,新船己投入使用情况下,运力出现过剩。.船东根据货物运输需求,控制淘汰和新增船只。由于全球经历了多次航运萧条期,淘汰与新增都比较慎重。这是市场的自我调节功能。各大券商对航运研报,是根据以往历史数据,预判2023年是全行业亏损,结果却啪啪打脸券商。市场的自我调节,减运力保价,令各大航运公司保持正常盈利水平。尤其是中远海控,利用船舶保养低成本,集装箱存放低成本,固定资产添置低成本等优势。化解了航运周期的魔咒,2023年非但没有亏损,每股盈利水平超过90%的A股上市公司。2024年,世界航运业出现突变,红海局势紧张,绕道好望角令2023年下半年过剩运力迅速变为供不应求。运价大幅上涨。这是对刻舟求剑的券商研报又一次啪啪打脸。现在的情况是,西方国家的船只走好望角,中远的船只仍走红海。以去年末近三倍运价,成本不增。中远一二季度的利润可期。综上所述,航运周期论在市场自我调节,航运公司成本内控,国际形势突变这三大因素共同作用下,己经彻底打破此魔咒。
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