周末，“股神”巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）公司公布了全年业绩和致股东信，这是93岁的巴菲特写下的第46封股东信，那就让我们来一起看看“股神”今年又对投资有了哪些看法和感悟，对我们的投资又有什么新的启发呢？
摘取一些股东信中的重要段落——
“自1942年3月11日（我第一次购买股票的日子）以来，我不记得有过一个时期我没有将大部分净资产投入美国的股票。到目前为止，一切都很好。道琼斯工业平均指数在那命运多舛的1942年跌破了100点，当时我‘扣动了扳机’。在学校放假的时候，我已经亏了大约5美元。很快，情况好转了，现在那个指数徘徊在38000点左右。”
巴菲特长期将自己的大部分资产投资美国股市，也符合他一贯的投资哲学。
然而，如何选择股票，又是一件难度非常高的事情。巴菲特提到——
“在资本主义制度下，一些企业将在很长一段时间内蓬勃发展，而另一些企业则将被证明是陷阱。预测哪些企业将成为赢家和输家比你想象的要困难得多。而那些告诉你他们知道答案的人通常要么是，要么是江湖骗子。”
“股神”巴菲特曾多次推荐大家投资指数基金，它具有降低个股投资风险、分散投资、被动投资的特性。
A股投资者，尤其是普通投资者，指数基金仍然是A股中比较好的选择之一，例如沪深300指数基金等等，沪深300指数可以反映沪深两市上市公司的整体表现，被誉为股市行情的“晴雨表”。$华泰柏瑞沪深300ETF联接C(OTCFUND|006131)$
巴菲特在信中还提到——
“偶尔，市场和/或经济会导致一些大型且基本面良好的企业的股票和债券出现惊人的错误定价。事实上，市场可能——也会——不可预测地失灵，甚至消失，就像1914年的四个月和2001年的几天那样。这种瞬间恐慌不会经常发生，但它们会发生。”$纳斯达克100ETF(SH513110)$
联想起A股市场过去几年也出现前后大起大落的表现，不得不说，市场有的时候确实会出现恐慌，股票的定价此时或已经不太由基本面决定，而可能主要由市场中的边际资金也就是最恐慌的那批人来决定，这时候市场的定价也许就会出现“惊人的”错误。
那么，这种时候投资者应该怎么办呢？
巴菲特说到，“伯克希尔在应对市场冲击时，过去能够立即调动巨额资金并确保业绩稳定，这可能会为我们提供偶尔的大规模机会。”
作为普通投资者，虽然没有“巨额资金”，但是资产的配置也是很重要的，除了波动较大的股票，也许可以配置一部分波动相对低的资产类别，例如债券基金、红利主题基金等等，这样努力做到资产平衡，或许更能够扛过市场的冲击。$红利低波ETF(SH512890)$
当然，最最重要的是理解投资的本质，就像巴菲特在信中提到的——
“根据包含股市反复无常的每日甚至逐年波动的‘收益’来判断伯克希尔的投资价值，实在是荒谬。正如本·格雷厄姆教给我的那样：短期内市场表现为投票机器；长期来看，它变成了称重机器。”
股票价格只是表象，我们更应该关注的是我们投资品种的内在价值，不要因为短期的涨跌而扰乱了心绪。
备注：巴菲特致股东信来源为伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）官网，发布时间北京时间2月24日
#沪指再度站上3000点关口，这次能站稳吗？#
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