摘 要
1、中国芯片企业在美胜诉+半导体设备企业业绩超预期，半导体产业链昨日引领TMT板块整体大涨。半导体设备材料行业作为“卡脖子”关键领域，关系国家安全，受到政策大力扶植，国产晶圆厂的逆周期扩产叠加国产化份额持续提升有望推动产业链景气度。长期看，AI大模型有望打开芯片算力的长期需求空间。半导体设备板块经前期调整后，估值相对较低，且业绩增速较好，或可关注$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$、$国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C(OTCFUND|019633)$。
2、昨日$国泰中证动漫游戏ETF联接C(OTCFUND|012729)$上涨。作为典型的高弹性产品，自2月6日市场触底回升以来，游戏板块反弹幅度较大。游戏产业开年利好不断，版号持续下发、AI算力迭代催化；MR设备推动载体变革，多端互通或成趋势；叠加优质IP深度赋能，具备优质内容和玩法的游戏有望迎稳步发展。
3、第四次财经委会议提出“鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新”，“大规模设备更新”或是“新质生产力”的应用，推动“新质生产力”助力现代化产业体系建设，或有助于加快智能制造的大规模推广。或可适当关注$国泰中证机床ETF发起联接C(OTCFUND|017472)$，但需警惕短期热点引发炒作性行情、企业端实际资本开支意愿不高可能导致的回落风险。
正 文
一、大盘分析
昨日A股低开后快速反弹，尾盘二次上攻，市场逾5200股上涨，上证指数收涨1.94%报3015.17点，再次收复3000点；深证成指涨3.13%报9330.44点，创业板指涨3.32%报1807.03点。盘面上，昨日多行业普涨，其中半导体产业链爆发，光刻机方向领涨；氢能源概念也较为活跃，电力、环保等涨势较好。
量能方面，市场成交额10638亿元，再破万亿；北向资金全天单边净买入166.03亿元，单日净买入额创7个月新高；其中沪股通净买入86.42亿元，连续23日净买入；深股通净买入79.62亿元。根据WIND数据，2月北向资金4度单日加仓超百亿，累计加仓超600亿元，创近13个月新高。
二、芯片板块
半导体产业链昨日引领TMT板块整体大涨，$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$、$国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C(OTCFUND|019633)$、$国泰中证全指集成电路ETF发起联接C(OTCFUND|020227)$均上涨，其他信创相关产品，例如$国泰中证全指通信设备ETF联接C(OTCFUND|007818)$昨日也上涨。
中国芯片企业在美胜诉，提振市场情绪。
此外，国内多家半导体设备企业发布业绩快报，业绩增长超预期。其中，某半导体设备制造商2023年年报业绩快报显示，其营业总收入62.64亿元，同比去年32.15%，净利润为17.86亿元，同比去年52.67%，基本EPS为2.89元，加权平均ROE为10.72%。亮眼表现一定程度上提振市场做多热情。
后市来看，近期全球PC和手机的出货量同比增速持续上行，半导体行业景气周期拐点或已显现。中长期来看，国产化和自主可控仍然是行业确定性较高的主线，国产晶圆厂的逆周期扩产叠加国产化份额持续提升将推动产业链景气度。AI领域大语言模型的持续推出以及参数量的不断增长有望驱动模型训练端、推理端GPU芯片需求快速增长。
当前时点来看，半导体行业库存去化显著，且终端需求逐渐回暖，全球及中国智能手机出货量同比回升，相关产业链持续受益需求增长，半导体行业景气周期拐点或已显现。
此外，当前半导体设备及材料国产化率较低，关键设备材料如光刻机、CMP材料、光刻胶等对外依存度较高，国产替代空间广阔。近年来海外制裁事件密集，或将进一步加速国内国产替代进程。半导体设备材料行业作为“卡脖子”关键领域，关系国家安全，受到政策大力扶植，国产晶圆厂的逆周期扩产叠加国产化份额持续提升有望推动产业链景气度。
长期看，Sora等AI领域大模型的创新带来参数量的不断增长，有望进一步驱动模型训练端、推理端GPU芯片需求快速增长，打开芯片算力的长期需求空间。半导体设备板块经前期调整后，估值相对较低，且业绩增速较好，基本面相对有所支撑，或可关注$国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C(OTCFUND|019633)$。而芯片板块经过调整后，有望迎来周期反转；下游消费电子需求若出现进一步回暖，也或可适当关注$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$。
三、游戏板块
此外，游戏板块昨日也表现不俗，游戏ETF联接C（012729）上涨。作为典型的高弹性产品，自2月6日市场触底回升以来，游戏板块反弹幅度较大，反弹力度强于市场主要的几个宽基指数，在这一轮反弹行情中充分发挥出“高弹性”的优势。
消息面，近日国家新闻出版署发布了2月份国产网络游戏审批信息，这一次总计111款游戏拿到版号。其中，《黑神话：悟空》、《无限暖暖》等多款大IP游戏被行业寄予厚望，且极具市场影响力。截至目前，版号数量已连续三个月稳定破百，且呈增长趋势。
某券商分析师认为游戏产业开年利好不断，AI算力迭代催化；MR设备推动载体变革，多端互通或成趋势；叠加优质IP深度赋能，具备优质内容和玩法的游戏有望迎稳步发展。后续或可继续关注游戏ETF联接C（012729）。
四、机床板块
高端制造板块昨日也表现强劲，$国泰中证机器人ETF发起联接C(OTCFUND|020290)$、$国泰中证机床ETF发起联接C(OTCFUND|017472)$上涨。
中共中央政治局2月29日召开会议，提出“要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。”此前中央财经委员会举行第四次会议，习近平总书记强调，“加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。”“大规模设备更新”或是“新质生产力”的应用，推动“新质生产力”助力现代化产业体系建设。
中国信息通信研究院信息化与工业化融合研究所所长朱敏认为，新一轮技术改造和设备更新，有助于加快智能制造的大规模推广；数控机床、工业机器人等智能装备、智能产品也将迎来新的发展机遇和广阔的增长空间，有助于加快重点行业转型升级。政策端的大力支撑对于工业母机、机器人等高端制造构成一定利好。
基本面上看，后市来看，国内随着宏观政策逆周期和跨周期调节的进行，以及积极的财政政策和稳健的货币政策相配合，经济基本面有望进一步回暖，制造业有望持续复苏，拉动制造上游工业母机的需求。
需求端中长期来看，一方面更新周期将至，当前时间窗口正处于上一轮产量高峰的更新周期起点，当前或开启新一轮更新周期。同时下游行业升级，如新能源车、5G技术升级，航空新材料应用与结构件复杂化，包括近期火热的智能机器人等高端制造领域都将加快工业母机更新需求。另一方面，“制造强国”开启制造业长期景气度。当前行业估值较低，具备一定的投资价值。
感兴趣的投资者可适当关注机床ETF联接C（017472），包括高端制造相关的机器人ETF联接C（020290），但需警惕短期热点引发炒作性行情、企业端实际资本开支意愿不高可能导致的回落风险。
#新质生产力被反复提及，如何掘金相关产业？##多地发布利好消息，氢能板块迎风口？##半导体产业链行情大火，持续性几何？#
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