$中邮灵活配置混合(OTCFUND|004139)$
29日中证军工指数跟随大盘一起大幅反弹，指数涨超4%。尽管去年军工行业整体表现偏弱，但今年我们对军工行业并不悲观。可能在此前主题行情主导下，相较于数字经济、中特估等，军工行业的利好催化比较少，市场对行业下游需求和降价压力有所担心，因而引发对行业盈利的持续性的分歧。
今年我们预计从二季度开始，军工企业订单出现明显改善的概率会比较大，这将有助于后续带动公司盈利能力的逐步提升。从基本面角度来看，军工行业在今年二季度开始景气度有望相对转好，在去年全年低基数的情况下，核心高景气赛道产业链有望迎来估值修复，我们前瞻关注的诸如卫星互联网、大飞机、低空经济等新域新质产业链的加速增长，有望给相关公司贡献第二增长曲线。此外，我们持续中长期维度看好的格局清晰、基本面优质、更少受上游产能扩充后竞争加剧影响的中下游配套企业、以及激励有望落地的主机厂，仍将会是我们重点关注并挖掘投资机会的方向。
#军工行业或处于拐点前期#
数据来源：Wind，2024年2月29日，中证军工指数399967.SZ涨跌幅为4.14%。指数过往涨跌不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎。
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