青岛港：分红率61%、股息率4%、连涨三年，港口中最佳

在大A，港口行业公司一共19个，其中市值超200亿的公司一共8个，市值最大的是上港集团，超1200亿，但行业最佳标的公司不是上港和宁波港，而是唐山港和青岛港。

青岛港股价走势

青岛港股价连续三年上涨，2022年涨3.42%、2023年涨15.72%，2024年以来（截至2月28日）涨了17.5%。

青岛港vs唐山港：估值更低，分红率有提升空间

截至2月28日，青岛港市盈率（TTM）为9.73倍，市净率为1.20倍，股息率（TTM）为3.70%；唐山港市盈率（TTM）为13.09倍，市净率为1.278倍，股息率（TTM）为4.71%。

2020年-2022年，青岛港股利支付率分别为44.30%、41.99%、38.63%，对应股息率分别为4.08%、4.51%和4.80%。

2020年-2022年，唐山港股利支付率分别为64.32%、99.3%和70.14%，对应股息率为8.06%、12.73%和7.30%。

青岛港业绩

2023年前三季度，青岛港收入136.59亿，同比-7.72%，净利润37.88亿，同比+9.83%。这是上市以来，公司收入首度下滑。2012年-2022年，公司收入和净利润均连续10年上涨。

以2022年公司45.25亿净利润为准，如果股利支付率提升至60%，则股息率将达到5.75%（45.25亿×60%÷472亿×100%=5.7%）。

八大港口有息负债规模

1. 唐山港：有息负债0.01亿

2. 青岛港：有息负债26.66亿

3. 盐田港：有息负债45亿

4. 辽港股份：有息负债59.13亿

5. 宁波港：有息负债93.96亿

6. 广州港：有息负债175.04亿

7. 上港集团：有息负债453.54亿

8. 招商港口：有息负债500.72亿

港口由于业绩稳健，其财务实力都很强，但相对而言，负债低的公司更有实力和动力去增加股利支付。

唐山港有息负债为0，但股利支付率已经达到70%，再向上提升空间不大，而青岛港有息负债很低的同时，股利支付率仅不到40%，既有提升股利支付率的实力也有空间。