创下天量天价后，红利低波策略还奏效吗？

龙年伊始，2月28日两市创下天量，日成交额达到1.36万亿元；3月1日市场创下短期内反弹的天价，上证指数收盘于3027点。

与此同时，随着市场的回暖，高股息、低波动的策略也逐步受到投资者的关注，2024年初以来，截至3月1日，红利低波指数更是领跑全市场主流宽基指数，在不算分红收益的情况下，依然可以上涨近10%，可谓是跑得“又稳又快”。就在市场创下天量天价后，红利低波策略还奏效吗？

图1：红利低波指数领跑其他指数

即使是在震荡加剧的2023年，市场在总量驱动、库存周期及中美经济周期错位的驱动下，结构性机会依然属于红利低波指数，全年上涨6.45%，收益还是十分亮眼的，表现出较强的防御性。

红利低波投资在一定程度上具备穿越周期的特征，但是绝对收益与市场整体Beta相关性仍然较高，精选的是50只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司。银行、煤炭、交通运输是占比前三的行业，从成份股来看，这些股票都是长期业绩稳定，现金流良好的公司，专注价值投资不偏离。

图2：红利低波指数行业权重分布

作为一名长期主义者，红利低波策略可以考虑作为权益类资产的一部分底仓来配置。2024全年来看，投资者会在政策预期与实际兑现之间博弈，市场波动仍然会震荡加剧，红利策略的防御属性仍将是资金的避风港。当然，国内经济在2024年将继续温和复苏，财政政策将对基建发力形成积极支撑，政府部门加杠杆或成为信用周期的最主要抓手。红利低波指数在稳增长板块暴露较高，再次成为攻守兼备的标的的重要抓手。

场外投资者可借道正在发行的易方达中证红利低波动ETF联接发起式（A：020602 C：020603）参与，被跟踪的红利低波动ETF（563020）过去1年超额收益、产品的流动性、费率在同类产品中都有一定优势，管理费每年仅为0.15%，托管费为0.05%，是所有同类产品中最低的。红利低波策略能够筛选出收益稳定、防御性强且具有高收益潜力的优质公司，在震荡市中避风属性凸显，在市场触底反弹时，又能帮助投资者走得相对更稳一些。

#高息资产持续走强，中国海油股价新高# #什么信号？万科A、新华保险双双大跌# #外资扫货成交持续放量，A股牛市开启？#

$易方达中证红利低波动ETF联接发起式C(OTCFUND|020603)$ $易方达中证红利低波动ETF联接发起式A(OTCFUND|020602)$ $红利低波动ETF(SH563020)$

天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。

2024年，“龙”光焕发!