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债市的事情正在起变化， ，当然我们计算债券牛市一般18-24个月自2023年1月起计算行情至少应该到今年7月；观察铜、铝、螺纹、热卷和镍等工业金属，在 现在是3月，财政政策的政策时滞3-6个月，长期可能也会在6个月之后，几个时间点都集中在9月；报告继续要求“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。”在始终强调“保持流动性合理充裕”的情况下，既要“促进社会综合融资成本稳中有降”，又要“避免资金沉淀空转”。
我们认为全年信贷和债券市场利率水平较去年下台阶将是大概率事件，无风险收益率易下难上，鉴于1-2月已经出现较大幅度下行，我们预期后一阶段持平或者整体微幅震荡的概率较大，对于以债券票息为主要收入来源的金融市场业务而言，最优策略是持债加杠杆获取套息机会，在配置上采取轻仓或者滞后建仓不是可取策略，持仓仍然是较好选择。大概率是吃肉行情已过，未来的应该还有喝汤行情，保持高流动性的持仓，万一行情不对，老乡们撤的也快。
$兴华安裕利率债A(OTCFUND|016658)$$嘉实超短债债券C(OTCFUND|070009)$
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