从近期重要的会议报告来看，基本延续了此前设定的政策基调，将2024年经济增长目标设定在“5%”左右，一般公共预算赤字率为3%，同时将再发行1万亿特别国债。整体来看，今年政策基调或仍将维持在温和支持的范围内，对于债市而言相对来说也较为“友好”。
本次报告中，超长期特别国债是其中一个亮点，特别是未来将“连续几年发行”是被首次提及。去年四季度，在特殊再融资债券发行放量，增发1万亿国债的影响下，债市一度出现了比较大的调整，因此部分小伙伴比较关心今年即将发行的1万亿特别国债会如何影响债市。我们认为由于政策或已基本被预期消化，因此可能并不会造成类似此前的攻击冲击，大家不用过度担心。
我们对于债市后续的行情相对乐观，当前基本面还是处于一个相对偏弱的状态，地产数据有待修复，经济的复苏仍需要宽货币的支持，因此债市整体中长期向好的趋势并为改变。此前和大家分享过，后续“股债翘翘板”效应是有可能影响到债市走势的一个重要因素，相比纯债，转债却有可能在该效应下跟随正股打开上涨空间，从而减少该效应对于大家债市投资的部分影响。我在管的中邮稳定收益和中邮纯债恒利两只产品均有关注转债，感兴趣的小伙伴可以关注下这两只产品。
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