主要市场行情回顾
上周，全球市场指数表现不一。据Wind数据统计，截至2024年3月11号早晨，美股市场方面，纳斯达克指数（IXIC）周内下跌0.04%，标普500指数（SPX）上涨0.54%，道琼斯指数（DJI）下跌0.7%。欧洲区方面，德国DAX指数（GDAX）延续上涨0.77%，英国富时指数（FTSE）上涨0.39%，法国CAC指数（FCHI）上涨1.27%。亚太方面，日经225指数（N225）周内下跌2.38%，再次突破历史最高点后大幅度回落，韩国综合指数（KS11）上涨0.61%。整体来看，全球市场指数行情延续，但周内波动较大，同时部分地区冲破历史最高点后回落。
全球新闻方面，3月7号，美联储听证会上，鲍威尔首先重申了1月会议的说辞，形势变化符合预期，可能适合今年某个时候开始降息，但经济前景并不确定，无法保证通胀会持续降至联储目标2%。这一言辞延续上周降息预期，进一步提振了市场对于6月降息的预期，国际金价周内再度走高。欧洲区方面，欧洲央行连续第四次按兵不动，拉加德暗示了6月降息的可能。日本方面，日本央行行长称实现价格目标可能性正逐渐上升，若能实现物价目标，将考虑调整宽松政策，加息或成大趋势，股债双杀，日元持续走高。欧美市场降息预期明显，或于6月份降息，日本加息或成大趋势，总体而言，降息预期或对黄金价格产生进一步影响。
海外指数投资主要观点
全球市场指数上周表现仍延续之前的行情，相对较好，市场投资机会仍旧存在，科技或是重点。美股市场方面，AI产业浪潮新趋势支撑科技龙头股表现，之前下调的盈利及成长风格增速持续走高，而受制于高利率的周期板块则依然拖累，以科技股为重要标的的纳斯达克指数持续受益。从企业盈利角度来看，美股市场走势出现的情况是，整体盈利跟随经济趋弱，具有下行压力，但科技板块逆势改善。也就是说，本轮美股市场的走势主要还是以科技板块为主。期间回调是在所难免的，但是实际科技走势的强弱将大幅度影响美股市场后续情况。
日本方面，周内再次突破4万点后冲高回落，最终难以企稳。日本市场持续热捧，主要与两方面有关，一方面，日本经济基本面向好，企业盈利改善构成股市上涨的主要驱动力。2023年日本名义GDP增长创过去30年新高，日本经济逐渐摆脱通缩螺旋。另一方面，外资的持续流入，以及东京交易所改善估值和新的NISA制度促进股市投资增长。而周内无法企稳4万点，很大程度上与日元有关，日经指数与日元的相关性较强。因通胀和薪资数据，加上部分日本央行官员据称倾向于提前加息，暗示2007年以来的首次加息迫在眉睫。日元兑换美元的小幅度波动，或影响实际股市交易。
黄金行情回顾及主要观点
黄金价格持续走高，周内突破505元/克。截至3月11号，周内涨幅4.48%，最终价格达到505.84元/克。国际黄金价格收报2168.7美元/盎司，周度涨幅4.12%，国际铂金价格911美元/盎司，国际钯金价格1040美元/盎司，均有较高幅度的上涨。
图一：黄金现货价格
一方面，欧美降息预期持续加码。3月7号，美联储听证会上，鲍威尔首先重申了1月会议的说辞，形势变化符合预期，可能适合今年某个时候开始降息，但经济前景并不确定，无法保证通胀会持续降至联储目标2%。这一言辞延续上周降息预期，进一步提振了市场对于6月降息的预期。欧洲区方面，最新会议上，拉加德也暗示了6月降息的可能。欧美降息预期的增强持续影响本轮黄金价格。
另一方面，央行储备叠加长期内美元外储下行，黄金等贵金属资产或逐步崛起。国家外汇管理局官网，于3月7日，更新官方储备资产。数据显示，中国黄金储备连续第16个月增加，2月末黄金储备7258万盎司，环比增加39万盎司，1月末为7219万盎司。2022年以来，央行的黄金需求从10%大幅提高到25%，仅2022年，全球央行，净购买黄金1136吨，相较于2021年同比增长152%，创下了世界黄金协会有该项数据统计以来的最新纪录。此外，根据世界黄金协会的数据显示，2023年全年，全球央行购金需求达1037吨，冲至历史第二高位，较2022年仅减少45吨，有力提振黄金需求。央行长期黄金储备增加于中长期支持黄金投资价值。美元外储方面，截至2023年，美元在全球外汇储备中的占比约为59.2%，该数据在2020年之前均处于60%以上水平，当前正存在逐步下行的趋势。为此，美元外储下行，黄金等贵金属储备或逐步崛起。
原油行情回顾及主要观点
周内国际原油窄幅波动。美油4月合约跌0.25%，报78.93美元/桶；布油5月合约持平，报82.96美元/桶。市场权衡中东局势和需求前景带来的影响，多空博弈态势延续，短期国际原油或维持宽幅震荡。
原油价格本轮影响主要在于供需和地缘政治。供需方面，2024年3月3日欧佩克+代表们达成协议，欧佩克+同意将自愿减产措施延长至第二季度末。以避免出现产能过剩。根据几个成员国的声明，名义减产总量约为220万桶/日。供给端上的削减或对后期原油价格产生影响。就地缘政治来说，巴以冲突是重中之重。巴以方面来看，3月4日，尽管以色列方面没有派遣代表团，哈马斯和埃及调节方仍在开罗方面就加沙停火进行谈判，但是谈判仍然“不确定”，国际局势的不确定性也为原油价格埋下伏笔。原油价格目前以窄幅波动为主，中长期供需端或有影响，价格变化尚不明显。
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