自2月6日市场反弹以来，大盘指数自2月29日站上3000点后，近期稳定运行在3000点上方。反弹过程中，大盘指数上涨13.09%，TMT、国防军工、机械设备等相关成长板块成为市场主线。
图1：申万一级行业在反弹中的前十行业
反弹之下，虽然说积极因素正在积累，但中短期看A股估值势必有所提升。下阶段，市场的风潮将更多地吹向哪里？
如果说市场遵循风险偏好修复——基本面催化逻辑，那么下阶段选股应关注企业的赚钱能力，而行业板块来说更应该关注具有“估值洼地”的价值风格。
持续、大幅下跌后市场信心冲击严重，反弹初期主要推动因素为风险偏好的修复，此时成长风格率先上涨；信心修复后推动市场上涨的因素变为基本面的催化，随着中央汇金持续增持ETF，叠加万亿国债增发出台，经济数据回升确认时价值风格或将确认优势地位。
有这样一个小众的价值指数并不为多数人所知，但是却能在波动的市场中跑出比较亮眼的成绩。中证国信价值指数（931052）即使是和美国长牛指数标普500指数相比也毫不逊色，自2007年6月29日成立以来，上涨188.91%。相较于传统的价值投资指数，国信价值指数在跑赢沪深300的概率上，同样具备绝对优势。
正如巴菲特一如既往遵循的价值投资理念一样，不管市场整体是上是下，企业盈利（ROE）才是股价上涨的源泉。持有那些ROE较高且稳定、估值水平较低的公司，胜率和回报也会相对较高。中证国信价值指数选取的就是100只过去六期ROE（TTM）均值不小于12%且ROE（TTM）均不小于8%的证券，反映的是沪深市场盈利能力较高、估值较低的上市公司证券整体表现。
图2:中证国信价值指数的赚钱效应相较宽基指数更加显著
国信价值指数市盈率PE（TTM）仅7.11倍，低于市场主要宽基指数及180价值。市净率仅0.94倍，处于历史低位。股息率也处于较高水平，为4.78%。不同于其它宽基指数和价值指数常用的市值加权，国信价值指数采用等权重加权的方式，令持仓更加分散。该指数在煤炭、银行、医药生物、机械设备交通运输、建筑装饰权重较高，而这些行业，恰属于市场上估值偏低、盈利较为稳定的公司集中地。
在穿越牛熊后，国信价值指数赚钱效应相较宽基指数更加显著，因此更适合长期价值投资。国信价值指数一方面演绎了价值类资产的既有属性，也表明A股的优质核心资产还是很能打的！凭借波动率较高的特性，富国中证价值ETF（512040）作为目前唯一一支挂钩该指数的场内产品，适合长期定投。
场外可以看下其联接基金——富国中证价值ETF联接（A：006748 C：007191），想在短期内抓住一波价值风格反弹行情的，那么就选择$富国中证价值ETF联接C(OTCFUND|007191)$。稳增长政策持续发力，经济增速有望超预期。随着美联储降息拐点临近，海外流动性有望好转。当前市场处在底部向上回升的位置，短期反弹后可能震荡上行。
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天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。
2024年，“龙”光焕发!
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