创业50反弹，核心资产否极泰来？

3月11日，新能源和光伏板块全面反攻，其中代表性龙头宁德时代成交132.48亿，大涨14.46%，单日涨幅历史第二。

受益于此，光伏和新能源占比很高的创业50指数反弹力度很高。根据wind统计数据，截至3月11日，电力设备及新能源（按照中信一级行业分类，也就是市场上所归类的新能源和光伏板块）为创业50指数的第一大行业，占比35.84%。

创业50指数的持续上涨，使得更多的市场参与者开始讨论：持续跌了一年多新能源和光伏迎来了真正的反转吗？创业50指数的第二大权重，同时也是低迷了很长时间的另一个核心资产---医药，其机会是否也在来临？

“当前创业50指数中包括新能源在内的权重板块基本处于困境反转的边缘，供需格局已有边际改善的迹象；且目前指数估值位于历史低位，性价比高。在国家对科技创新的支持力度进一步加大、海外降息预期逐渐确定，以及投资者信心逐渐恢复的背景下，我们看好创业50指数的未来走势。”景顺长城创业50ETF（ 159682）基金经理张晓南表示。

新能源默默反弹

在新能源和光伏大涨的同时，更多的正面消息被市场关注到。

被广泛传播的是外资券商的看多报告。摩根士丹利称，随着价格战接近尾声，宁德时代准备通过新一代大规模生产线提高成本效率，并扩大在净资产收益率方面的优势，看到宁德时代在基本面上的多个拐点，上调公司评级至超配，并选为行业首选。

分析师Jack Lu等在报告中指出，宁德时代的股价看起来已反应了美国通胀削减法案的逆风。预计在一季度放缓后，宁德时代息税前利润增速会在接下来的几个季度恢复同比增长。

相关的正面消息还有，电解液龙头天赐停产检修，龙头厂商挺价意愿强烈。

作为过去几年市场上最重要的核心资产之一，新能源和光伏在2019年末到2021年让相关的投资者获得了丰厚的回报，但自2022年三季度开始，新能源和光伏便开始了持续下跌的模式，中间虽偶有反弹，但却无法阻挡向下的大趋势。

市场的走势常常在意料之外。如果从2月5日的低点算起，新能源和光伏在不知不觉间已经连涨了4周。

即使如此，该指数的估值依然相对较低，截至3月11日的PE-TTM为15.65%，分位点4.7%（来源：wind）。同时，在影响中长期发展的信心方面，顶层表态支持新能源发展，各部委政策的密集出台，都在说明绿色能源仍然是今年的工作重点之一。

以上种种，都在不断的给投资者增加信心：新能源或许正在否极泰来。

核心资产归来？

从2019年起，半导体、光伏、新能源、医药等作为新崛起的核心资产，因为契合了时代发展的新潮流，被市场广为接受且为投资者带来了丰厚的收益。任何事物都有周期，从2022年下半年开始，这些核心资产的股价进入了下跌通道。

眼下，新能源的连续上涨，带来了更多的期望：经历了长时间回调的医药、通信半导体等科技属性板块，是否也在进入否极泰来的时刻？

如果有一个宽基指数来表示上述核心资产，创业50是最好的代表。创业50指数优选创业板指中50只知名度高、市值规模大、流动性好的股票作为成分股，汇聚新能源、生物医药、电子等众多新兴成长行业龙头。

数据来源：Wind，行业划分依据为中信一级行业，数据截至2024年1月31日

和科创50相比，创业50在科技基础上更偏重医药，而科创50在科技基础上更偏重机械设备等硬科技。如果和创业板指数相比，创业50在电池、光伏设备、医疗器械及医疗服务等新经济行业占比均高于创业板指数，剔除了创业板指数中农林牧渔行业的龙头企业，更能代表科技公司的整体表现。

那么，被创业50纳入其中的这些核心资产，哪些共同的特征呢？

首先是龙头特征，成分股中1000亿以上市值的公司8家，500亿以上总市值占比32%，以大市值企业为主，龙头特性显著。

其次，相较于科创50，创业板50研发支出更高；与创业板指相比，虽股票个数仅有创业板指数的一半，但2023年三季度研发支出总额占创业板指数的75%以上。

再次，盈利能力强且成长性高：根据Wind一致预期数据，2023年创业板50指数ROE达16.48%，主要宽基指数中居首。同时，创业板50指数未来两年净利润复合增速为25.19%，主要宽基指数中排名靠前。

如何一指打尽?

眼下的市场，有哪些相关的基金可以选择呢？公开资料显示，目前市场上跟踪创业50指数的ETF一共有3只，其中景顺长城旗下的创业50ETF（159682）有多处亮点。

首先，创业50ETF管理费率0.15%、托管费率0.05%；在所有跟踪创业板50指数的基金里费率是很便宜的，也是全市场费率极低的ETF。相比其他ETF，一年能省下0.40%的运作费率。低成本正是“指数基金之父”博格投资理念的重要的一环。

其次，创业50ETF的交易相对活跃。自2023年1月3日上市以来，截至2024/2/21，日均成交额高达1.84亿元。该产品的做市商数量也比较多，看得出来是该公司的战略产品。

创业50ETF是景顺长城目前规模较大的宽基ETF，截至2024/2/21，创业50ETF的最新规模为21.1亿元。创业50ETF还是景顺长城首只纳入ETF互联互通的深市ETF，具备两融资质。

再次，一个有趣背景是，景顺长城外方股东景顺集团是全球第四大ETF发行商，最新合计管理规模超1.5万亿美元，被动产品管理规模超6千亿美元。

景顺长城ETF与创新投资部团队经验丰富，团队成员平均从业年限10年，平均投资年限5年，同时也融合海内外ETF投资管理经验。“我们寻求差异化发展，并积极拥抱买方投顾时代的到来，力争为合作伙伴和投资者提供性价比更高的指数化解决方案。”

最后，在创业50ETF之外，景顺长城还为普通投资者提供了场外联接基金（A：017949、C：017950），方便投资者参与。

风险提示：基金过往业绩不预示未来，也不预示基金未来业绩表现。基金投资于证券市场，投资者在投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险。本产品由广发基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解本基金详情及风险特征。本基金的风险等级为中低风险，但应以代销机构的风险评级规则为准，代销机构风险评级不低于管理人的评级结果，请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。基金有风险，投资须谨慎。$创业50ETF(SZ159682)$