要正视塔牌集团的风险

决定塔牌业绩的是水泥价格，目前水泥价格在低位，在生意社查到的价格是308元，23年年底是342元，环比下降了10%，就算煤价等其它成本下降，也不可能下降10%，毛利下行是肯定，一季度预计毛利环比会有较大的下行。

  目前房地产处于下行周期，并且未来几年都是收缩的，水泥产大于销会长期存在，水泥价格要低迷几年，直到倒闭陪分水泥厂，产量下降到供需平衡，水泥价格才会有起色。

  目前塔牌股息率高，但风险也大，如果今年水泥价格一直在低位，毛利下降到15%左右，盈利会很低，介时分红也会很低，22年毛利17%，一股盈利才0.23元，一股分0.12元，要对风险有正确的认识，不要盲目重仓，水泥价格上涨的理由不充分，塔牌不适合重仓，今年的分红决定不了塔牌的估值，等水泥价格开始上涨，才是投资时机，现在还不到时候，轻仓关注比较好，塔牌是个好公司，要等行业好转才有投资价值.