今年315，消费者关注“315晚会”大曝光，投资者关注证监会“四箭连发”。$证券ETF东财(SZ159692)$
3月15日，证监会副主席李超等参加国务院新闻办公室举办的新闻发布会，解读证监会强监管防风险推动资本市场高质量发展的政策思路。同时，证监会集中发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》、《关于加强上市公司监管的意见（试行）》、《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》以及《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》四项政策文件。在释放强监管、防风险信号的同时，也为券商的经营与行业发展明确了方向。
《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》中提出总体要求：力争在五年内形成10家左右优质头部机构，至2035年形成2至3家具备国际竞争力投行和投资机构。这也为券商提供了明确的发展方向，鼓励其走功能型、集约型、专业化、特色化的道路。头部券商通过并购重组、组织创新等方式做优做强，中小机构则鼓励差异化发展、特色化经营。
机构解读：在监管指引下，行业高质量发展将使得券商头部集中化加剧，马太效应已成大势所趋。新政策文件再提券业合并，新一轮行业整合与并购潮或将重新上演，并购主题行情有望推动头部券商估值向上。
《严把发行上市准入关提高上市公司质量》及《加强上市公司监管》聚焦从源头提高上市公司质量。包括压实上市公司、中介机构、交易所、证监会等各方责任，对上市门槛提出更加严格的要求。同时从信息披露、减持规则、分红监管、市值管理等方面推动上市公司提升投资价值。
机构解读：两份文件分别着眼于从源头提高上市公司质量与推动上市公司提升价值保护和投资者保护，对于提升A股市场中长期公信力均有显著作用。未来A股市场的上市节奏大概率将明显低于上一轮监管周期，退市节奏或将持续提升，这无疑对券商投行的保荐、承销、价值判断等核心业务能力提出了更高的要求，带来了更大的挑战，在重塑行业竞争格局的同时或将加速头部集中化。
总而言之，这四项政策对于证券公司来说，既是一种挑战，也是一种机遇。强监管为券商业务开展上了个“紧箍咒”，但同时更具公信力、长投价值的资本市场也将为证券行业带来更长远的利好。在此背景下，合规、专业的头部证券公司或更为受益，同时并购重组概念将为板块带来新的投资机会。看好头部券商未来估值修复空间的投资者，可以关注证券ETF东财，一键布局30家头部上市券商。
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