华商品质价值混合拟任基金经理余懿：五维度构建平衡投资框架，现在要比过去更多一些耐心。
当A股市场没有明显投资主线，且风格不明确的时候，如何投资才能适应市场？
有人说看准一条路直接梭哈；有人说求稳买货币基金和纯债基金；还有人说多买几只不同风格、不同类型的产品进行风险分摊和中和。
当我们面对一个看起来不太平衡的市场时，平衡投资风格的基金经理和基金产品可能会相对较好。
因为，这样的基金经理不会押注某个赛道、不会局限于某个风格、不会只追求收益而忽略风险。
刚好，华商基金的余懿就是这样一位平衡风格的基金经理。
看似“公募新人”，实则“投资老兵”
第一次知道余懿这个名字，是因为一则基金经理变更的公告，华商乐享互联灵活配置混合换了基金经理，从2022年9月21日开始，这只基金由余懿单独管理。
余懿算是个公募新兵，到现在管理公募基金的时间也才1年多。
不过深入研究之后发现，这个看似“公募新人”的基金经理，其实是个“投资老兵”！
余懿
华商乐享互联灵活配置混合基金经理
华商品质价值混合基金拟任基金经理
跟大部分基金经理一样，余懿是经济学硕士，并且从做研究员入行，不仅深耕传统的周期行业，连目前的新兴行业譬如先进制造、医药、科技也十分专注，能力圈很宽泛。（港股也在他的射程范围里）
为什么说他是投资老兵？
因为他除了能力圈宽泛之外，资管经验十分丰富，绝对收益和相对收益的产品全都管理过，比如理财子委外专户、保险资金、理财型投连险等，历任周期、新能源和医药行业研究员、投资经理、研究总监兼投资经理等职务，曾就职于证券公司、基金公司、保险资管公司等，于2022年7月加入华商基金。
能被以“主动管理”著称的华商基金认可，让这个公募新人单独管理基金，余懿身上一定有过人之处！
五维度构建平衡投资框架
被认可是结出的果，自身有能力才是归因~~
很显然，余懿自身确实有能力，而且特点还很鲜明！
余懿的投资理念是：以平衡为核心，构建高夏普比率组合，力争为投资者带来“跌的少，涨的不少，不涨不跌波动小”的效果。
具体到行业配置和个股选择上，余懿会优先选择那些长期空间大、竞争格局好、商业模式相对稳固的行业，对于龙头股比较青睐。
如何做到以平衡为核心？余懿主要从五个维度来界定：
风险和收益的平衡--余懿会动态评估个股未来几年的收益和风险，从而通过调整持仓的方式降低风险、提高收益预期。当市场上没有足够的可选择标的时，他可能会降低仓位规避潜在风险。
成长和价值的平衡--余懿会根据市场情况对成长股和价值股进行动态配置，平衡这两类资产的占比，而不是简单地通过配置低估值个股来实现投资组合的平衡。
行业配置的平衡--在余懿的投资组合里，并不会有某个行业一家独大的情况，而是雨露均沾，以制造、科技、医药、消费、周期行业为主，并且严格控制单一行业的配置比例。
绝对收益和相对收益的平衡--在余懿的投资组合里，以持有人的收益（绝对收益）为目标，同时也会通过相对收益的视角来更好地找到组合的基准位和超额收益位，以便于获取一部分相对收益。
逆向投资和趋势投资的平衡--余懿希望自己构建的投资组合是理性的、适度逆向的，但也不能完全逆向，还是要考虑市场趋势。因为只有这样才能让整个投资组合在保持理性的同时，还能对市场先生的情绪作出反应。
最近，由余懿拟任基金经理的新基金华商品质价值混合基金（A类：019189；C类：019190）正在火热发行中。
这只新基金也将继续延续他的投资理念和框架，以平衡为核心，挖掘那些长期空间大、有竞争力、商业模式稳固的行业中的优质龙头股，力求通过专业化研究分析以及积极主动的资产配置，为持有人带来长期稳健的投资收益。
对2024年，余懿个人持乐观态度，原因在于中美财政周期和股票市场估值的错位，会导致中国市场在2024年的全球吸引力相对上升，这也是AH两地市场潜在的向上力量之一。但是同时他也坦言，现在要比过去多一些耐心。
如果你对市场的长期充满期待，那多一些耐心也未尝不可；如果你想要在没有明确风格的震荡市中多一些投资胜率，那余懿这位平衡风格基金经理值得关注，大家觉得呢？
$华商品质价值混合A(OTCFUND|019189)$
$华商品质价值混合C(OTCFUND|019190)$
数据说明：文中基金经理关注的投资方向，仅为结合当前市场情况作出的判断，可能随市场情况调整；文中观点仅为基金经理投资理念；具体投资策略详见基金法律文件。超额收益指区间基金净值增长率减除该基金业绩比较标准的同区间的收益率后的结果。绝对收益是指证券或投资组合在一定时间区间内所获得的回报。截至20231231，余懿具有8.6年证券从业经历（5.2年证券研究经历，3.4年证券投资经历）。余懿历任基金：华商乐享互联灵活配置混合20220913至今，华商远见价值混合20230110至今。
风险提示：华商品质价值混合基金募集期为2024年2月8日至2024年3月29日。华商品质价值混合基金首募规模上限为10亿元，若基金募集过程中规模超过上限，基金管理人将采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金若投资港股通标的股票，还需承担汇率风险以及境外市场的风险。投资者购买本基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。以上观点不代表投资建议，市场有风险，基金投资须谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。
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